Банк Японии заявил о намерении проводить "мощное денежно-кредитное смягчение, чтобы гарантировать стабильность на финансовых рынках, и продолжит обеспечивать достаточную ликвидность".

Правительство Японии объявило о размещении специальных бондов на сумму 10 трлн иен (126.5 млрд долл) для финансирования восстановления страны после землетрясения и цунами. По сообщению Wall Street Journal, Банк Японии намерен выкупить весь выпуск. По словам экспертов, это решение может рассматриваться как акция в рамках программы количественного смягчения.

После того, как эти новости появились в мировых СМИ, что произошло примерно в 03:00 мск, японская иена резко снизилась против ведущих мировых валют, подешевев в среднем на 3.9%.

Решение центробанков развитых стран было позитивно воспринято инвесторами, возобновившими покупки акций ведущих компаний, в результате, японский фондовый индекс Nikkei вырос на 2.7%, региональный фондовый индекс MSCI Asia Pacific прибавил 0.3%.

Возросший аппетит инвесторов к риску способствовал укреплению высокодоходных валют: австралийский доллар подорожал на 2.6% относительно корзины валют, новозеландский доллар улучшил позиции на 1.8%.

Пара USD/JPY выросла почти на три фигуры после объявления о решении G-7, достигнув отметки 82.0 к началу европейских торгов. Однако на фоне продаж доллара японскими экспортёрами к текущему моменту пара опустилась к 81.00.

В отличие от предыдущих интервенций, проводимых Банком Японии в одностороннем порядке, которые в целом оказались бесполезными из-за неспособности ЦБ Японии справиться в одиночку с рыночными силами, сегодняшняя скоординированная акция может иметь более долгосрочное влияние на курс пары USD/JPY.

Одним из наиболее ярких примеров совместных интервенций может являться решение министров финансов G-5 (Франция, Западная Германия, Япония, США и Великобритания), принятое в сентябре 1985 года и получившее название Plaza Accord. Это решение было противоположным по смыслу сегодняшнему - ведущие мировые центробанки провели совместные интервенции с целью ослабления доллара США против иены и немецкой марки. В результате, за период с 1985 по 1987 г.г. доллар США подешевел на 51% относительно японской иены.

Несмотря на то, что сегодняшнее решение способствовало развороту нисходящего тренда пары USD/JPY, давление на пару сохраняется. По мнению некоторых экспертов, это давление связано не столько с репатриацией капитала, сколько с покупками иены на волне бегства от рисков, заметный спад которой произошёл в ходе азиатских торгов, но напряжённость на финансовых рынках, связанная с опасениями по поводу ядерного кризиса в Японии и ситуации в Ливии, никуда не исчезла.

Ночью по московскому времени Совет Безопасности ООН принял резолюцию с требованием к обеим сторонам внутреннего конфликта в Ливии о немедленном прекращении военных действий, а также о создании бесполётной зоны над Ливией, давая возможность войскам НАТО нанести авиаудары по наступающим на Бенгази войскам Муаммара Каддафи. За резолюцию, проект которой был выдвинут совместно Францией, Великобританией, Ливаном и США, проголосовали 10 участников СБ ООН, воздержались 5 стран, включая Россию, Китай и Германию.

Сообщение о резолюции СБ ООН спровоцировало резкий рост цен на нефть - майский контракт на нефть марки Brent к началу европейских торгов достиг отметки 117.30 долл за барр., подорожав на 2 доллара в сравнении с уровнями, зафиксированными до появления новостей. Однако к текущему моменту цены на нефть опустились к 114.0 долл за барр. после заявления министра иностранных дел Ливии, что его страна признаёт резолюцию Совета Безопасности ООН и принимает решение прекратить все военные действия против повстанцев.

Среди других важных сообщений сегодняшнего дня - решение Народного Банка Китая об очередном увеличении нормы банковского резервирования на 0.5% для крупнейших китайских банков. С целью охлаждения инфляции ЦБ Китая повысил норму резервирования в третий раз с начала текущего года, доведя её уровень до 20%. Решение Пекина не оказало никакого влияния на финансовые рынки, сфокусировавшиеся на новостях, поступающих из Японии и Ливии.

Британский фунт к 12:00 мск опустился к отметке 1.6060 долл после выхода разочаровывающего отчёта компании Nationwide, сообщившей о снижении индекса потребительского доверия в Великобритании в феврале до рекордного минимума 38 пунктов против 48 месяцем ранее. Положительный ответ на вопрос Nationwide о том, является ли данный момент хорошим временем для покупок, дали 52% участвовавших в опросе британских потребителей, тогда как в январе доля оптимистов составила 70%.

Дополнительное давление на фунт оказали комментарии члена Комитета по монетарной политике Банк Англии Чарльза Бина, давшего понять, что решение о повышении процентной ставки может быть отложено как минимум до второго полугодия текущего года. Однако к настоящему моменту пара GBR/USD восстановила первоначальные потери, достигнув отметки 1.6150 благодаря усилению аппетита инвесторов к риску на фоне решения G-7 о совместных интервенциях японской иены и неожиданно кроткой и смиренной реакции Ливии на резолюцию СБ ООН.

Пара EUR/USD в пятницу обновила максимумы текущего года, достигнув отметки 1.4145. Помимо ожиданий апрельского повышения ставки ЕЦБ, возросшей привлекательности рискованных активов, а также интервенционных потоков в кроссе EUR/JPY, поддержку евро в паре с долларом США оказывают негативные прогнозы по американской валюте. По мнению некоторых экспертов, в ближайшее время продажи доллара могут возрасти на опасениях сокращения инвестиций Японии в казначейские облигации США.

Напомним, что Япония является вторым по величине после Китая иностранным держателем американских бондов. Инвесторы опасаются, что в случае снижения спроса на US Treasuries со стороны иностранных инвесторов, монетарные власти США будут вынуждены покрывать дефицит госбюджета за счёт дополнительной эмиссии доллара, что приведёт к ослаблению его курса на мировом валютном рынке.
 

Источник материала МФД-Инфоцентр.

Пятница, 18 марта 2011, 17:27