По словам руководителя Государственного валютного управления Китая Гуана Тао, Китаю следует обезопасить себя от "чрезмерного" владения активами, номинированными в долларе США, поскольку ослабление американской валюты против основных конкурентов, вероятно, продолжится.

Как сообщает Reuters, в статье, выложенной на сайте китайского финансового форума China Finance 40 Forum, где публикуются аналитические статьи известных китайских экономистов, банкиров и официальных представителей властей, Тао заявил, что текущие рыночные условия благоприятны для китайского прорыва в реформировании валютной политики, однако добавил, что для резкого укрепления юаня никаких оснований нет. Вместе с тем, Тао не исключил возможности девальвации юаня относительно переоцененных китайских акций и недвижимости. Позднее статья Тао была удалена с сайта China Finance 40 Forum, а сам чиновник заявил, что его комментарии отражают только его личную точку зрения.

Еще один китайский чиновник - Лю Мингканг, председатель Комиссии по банковскому регулированию, во вторник высказался на тему ожидаемого повышения процентных ставок центробанками развивающихся стран. По его словам, эта мера может быть вынужденной в связи проведением политики количественного смягчения развитыми странами, что приводит к образованию пузырей в ценах активов и нарастанию инфляционного давления, которое импортируется из США и Европы. Он отметил, что чрезмерная ликвидность, появившаяся в результате ультрамягкой монетарной стратегии развитых стран, создаёт неустойчивость в финансовой системе и становится тормозом восстановления мировой экономики.

Разочарование итогами программы QE2, проводимой ФРС и завершающейся в конце июня, высказывают многие эксперты. "Хотя [программа QE2], возможно, помогла смягчить финансовые условия и способствовала более быстрому экономическому росту, чем это было бы в её отсутствие, трудно утверждать, что эффект был большим", - заявил накануне Ян Харциус, старший экономист Goldman Sachs, отметивший также, что Федрезерв пока не готов ни повышать ставку, ни запускать третий раунд QE.

При этом в I квартале рост экономики США начал замедляться по сравнению с предыдущим кварталом, а объём государственного долга США в мае достиг потолка, определенного законодательством - 14.294 трлн долл, и угрожает миру новым кризисом. Республиканцы, получившие большинство в палате представителей, требуют сокращения госрасходов и не хотят повышать предельный уровень госдолга, они также тормозят утверждение бюджета на второе полугодие финансового 2011 года, которое началось 1 апреля.

Американское правительство рассматривает возможность продажи госсобственности, сокращения субсидий в сельском хозяйстве и расходов на федеральные пенсионные программы, в то время как из экономической команды Барака Обамы, набранной после его избрания президентом, остался лишь один человек - министр финансов Тимоти Гайтнер. Накануне о своей отставке объявил глава Экономического совета при Белом доме Остан Гулсби, ранее вместе с Обамой преподававший в университете Чикаго и теперь решивший вернуться к прежней работе.

Инвесторы продолжают покупать евро против американской валюты (к текущему моменту пара EUR/USD достигла 1.4655), несмотря на растущую стоимость CDS (страховка от дефолта) Греции и Португалии, что связано с сохраняющейся неопределённостью вокруг греческой программы спасения. Помимо хронической слабости доллара, поводом для покупок евро являются ожидания дальнейшего расширения дифференциала по ставкам ЕЦБ и ФРС.

В четверг состоится плановое заседание ЕЦБ, и в ходе сопутствующей пресс-конференции глава ЕЦБ Жана-Клода Трише может произнести заветную фразу о необходимости проявлять "твёрдую бдительность". Это будет означать, что в июле ЕЦБ готов повысить ставку ещё на 25 б.п. до 1.5%, тем самым увеличив разрыв со ставкой ФРС.

Хуже доллара США во вторник выглядит австралийский доллар, главной причиной снижения которого стали итоги сегодняшнего заседания Резервного Банка Австралии (RBA). Регуляторы приняли решение о сохранении ставки на прежнем уровне 4.75% в контрасте со вчерашними слухами о возможном повышении ставки. При этом тон сопутствующего заявления RBA оказался нейтральным, указав на то, что регуляторы намерены придерживаться осторожной стратегии в условиях некоторого замедления внутреннего экономического роста после природных катаклизмов, обрушившихся на страну в начале года, и ухудшения ситуации на рынке труда. Банк также отметил сохраняющуюся напряжённость на внешних рынках, связанную с европейским долговым кризисом.

В целом, заявление RBA оказалось копией майских высказываний: новые ремарки касались лишь внешних угроз - кредитного кризиса в периферийных странах Еврозоны. Тем не менее, комментарии RBA разочаровали инвесторов, сделавших вывод, что процентная ставка в Австралии останется на текущем уровне до тех пор, пока не возникнет признаков перегрева экономики. Перед началом европейской торговой сессии пара AUD/USD опустилась к отметке 1.0668, однако к текущему моменту отыграла около 25-30 пунктов. По мнению аналитиков, в случае продолжения оттока средств из рискованных активов, выхода в среду слабого отчёта по рынку труда Австралии, а также усиления разговоров о бессмысленности программы QE3, в ближайшие дни пара может снизиться к уровню 1.0500.
 

Источник материала МФД-Инфоцентр.

Вторник, 7 июня 2011, 16:01