По мнению рейтингового агентства Moody's, объём проблемных кредитов на балансах китайских банков может оказаться больше, чем предполагалось ранее, и "близок к стрессовому сценарию". Согласно расчётам агентства, волна дефолтов по долгам региональных правительств Китая может увеличить долю безнадёжных долгов в кредитном портфеле китайских банков до 12%, что выше базового сценария, предусматривающего долю безнадёжных долгов на уровне 5-8% в сравнении с 10-18% по стрессовому сценарию.

В дополнение, китайское информационное агентство Economic Information Daily сообщило, что в ближайшие выходные ЦБ Китая может повысить процентную ставку после вчерашнего заявления регулятора, что уровень инфляции остаётся слишком высоким. Как ожидается, в июне индекс потребительских цен вырастет на 6.2% в годовом исчислении в сравнении с 5.5% в мае. Усиление инфляционных ожиданий связано с резким повышением цен на свинину, внёсших существенный вклад в майский рост цен на продукты питания (+11.7% в годовом исчислении).

Пара EUR/USD к текущему моменту снизилась к отметке 1.4465, пара EUR/CHF опустилась ниже 1.2300, оказавшись под давлением слабых макроэкономических данных. Согласно финальному отчёту Markit за июнь, индекс деловой активности в сфере услуг Еврозоны снизился до 53.7 против 54.2, объявленных в середине месяца, и 56.0 в мае.

Кроме того, Евростат сообщил о сокращении объёма розничных продаж в Еврозоне в мае на 1.1% по сравнению с предыдущим месяцем против ожидавшегося снижения на 0.9%. Продажи в Германии сократились на 2.8% после существенного роста в апреле, связанного с увеличением потребительского спроса в преддверии пасхальных праздников. В годовом исчислении объём розничных продаж в Еврозоне сократился на 1.9%, тогда как аналитики прогнозировали снижение показателя лишь на 0.6%.

Маловероятно, что выходящие в последнее время разочаровывающие макроэкономические данные Еврозоны изменят позицию Управляющего совета ЕЦБ, планирующего повысить процентную ставку на 25 б.п. в ходе следующего заседания, намеченного на 7 июля. Вместе с тем, если темпы роста экономики и инфляции продолжат замедляться, в дальнейшем ЕЦБ может сделать длительную паузу в процессе ужесточения монетарной политики, что негативно скажется на динамике европейской валюты.

Резервный Банк Австралии (RBA) сегодня принял ожидаемое решение о сохранении процентной ставки на прежнем уровне 4.75%. Текст сопутствующего заявления почти полностью повторял комментарии за предыдущие несколько месяцев. Тем не менее, фраза о том, что "темпы роста экономики в 2011 году, вероятно, не будут такими энергичными, как предполагалось ранее", придала заявлению более мягкий характер, что привело к продажам австралийского доллара, опустившегося в паре с долларом США ниже 1.0700.

Заявление RBA указывает, что регуляторы могут снизить прогнозы по темпам роста индекса потребительских цен и ВВП Австралии и отказаться от повышения процентной ставки по меньшей мере до конца текущего года. Ослабление ожиданий по ставке RBA может ограничить дальнейшее укрепление австралийского доллара, достигшего на прошлой неделе отметки 1.0800 долл на фоне возросшего аппетита инвесторов к риску после решения вопроса по Греции и отложенной угрозы дефолта по греческим долговым обязательствам.

Тем не менее, старший экономический консультант швейцарского банка UBS Джордж Магнус полагает, что текущая ситуация в Еврозоне "ненадёжна", и европейским властям следует предпринять больше усилий для экономической интеграции, иначе страны начнут выходить из монетарного союза.

"Каждый кризис приближает нас к той точке, где может быть принято экзистенциальное решение, - отметил Магнус. - Непрерывный кризис, в котором Еврозона находится с начала прошлого года, должен быть разрешён... Греции уже нет в живых с точки зрения жёстких мер, введённых извне".

Британская газета Financial Times во вторник сообщила со ссылкой на анонимный источник в ЕЦБ, что при выделении кредита греческим банкам Европейский Центробанк будет принимать в залог долговые обязательства Греции, даже если одно из ведущих рейтинговых агентств снизит рейтинг Греции до "дефолтного" уровня. ЕЦБ готов принимать бонды Греции до тех пор, пока все ведущие рейтинговые агентства не примут подобного решения.

Напомним, в понедельник рейтинговое агентство Standard & Poor's предупредило, что в случае реализации плана продления срока действия греческих гособлигаций, предложенного французскими и немецкими банками, по долговым обязательствам Греции будет объявлен "выборочный дефолт".

В прошедшие выходные Европейская комиссия опубликовала отчёт, в котором говорится, что в июне Греция может не достичь целей по сбалансированности бюджета, поскольку снижение госрасходов и отложенные выплаты лишь частично уменьшили "огромный" бюджетный дефицит. Британский фунт в начале европейских торгов восстановил первоначальные потери, достигнув к текущему моменту отметки 1.6115 после утреннего снижения к 1.5990. Поддержку фунту оказали неожиданно сильные данные индекса деловой активности в сфере услуг Великобритании, выросшего в июне до 53.9 против 53.8 в мае, тогда как аналитики прогнозировали снижение показателя до 53.6. Вместе с тем, ценовая компонента индекса PMI Services снизилась с 53.2 до 51.8, предоставив тем самым более широкое поле для действий Банку Англии, который находится в состоянии перманентного стресса, вынужденный одновременно бороться как с высокой инфляцией, так и с замедлением темпов экономического роста.

В начале торгов в Нью-Йорке, открывающихся после трёхдневных выходных, будут опубликованы данные по объёму производственных/фабричных заказов в США за май. Как ожидается, заказы вырастут на 1.1% после снижения на 1.2% месяцем ранее, и учитывая сильный индекс ISM Manufacturing, опубликованный в прошлую пятницу, есть хороший шанс, что данные по фабричным заказам превысят прогнозы аналитиков. Тем не менее, реакция на этот отчёт может оказаться краткосрочной в преддверии выхода на этой неделе ключевых данных по рынку труда США. Одним из основных опережающих индикаторов отчёта non-farm payrolls является компонента занятости индекса деловой активности в сфере услуг США (ISM Non-Manufacturing), намеченного к публикации на среду.
 

Источник материала МФД-Инфоцентр.

Вторник, 5 июля 2011, 16:15