ВВП Китая во II квартале вырос на 9.5% в годовом исчислении, что совпало с прогнозом аналитиков, против 9.7% в I квартале. Объем промышленного производства вырос на 15.1% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года против ожидаемого повышения на 13.2%, а объем розничных продаж увеличился на 17.7%, превысив прогнозы аналитиков на 0.7%. Эти отчёты резко контрастировали с вышедшими недавно данными индекса деловой активности в производственном секторе Китая, который вплотную приблизился к отметке 50%, отделяющей рост от спада, поэтому реакция инвесторов на сегодняшние цифры оказалась столь импульсивной.

Учитывая негативный рыночный настрой в отношении европейской валюты, сформировавшийся за последние недели, пара EUR/USD оказалась чрезвычайно уязвимой к шортосквизу (ликвидация коротких позиций в результате срабатывания стоп-лоссов) в условиях усиления аппетита инвесторов к риску. Однако в целом перспективы евро остаются неблагоприятными до тех пор, пока европейскими властями не будет принято заслуживающего доверия решения по выходу из суверенного долгового кризиса.

Во вторник вечером международное рейтинговое агентство Moody's Investors Service объявило о снижении кредитного рейтинга Ирландии на одну ступень до "мусорного" уровня Ba1 с прогнозом "негативный".

"Главным фактором, определившим сегодняшнее понижение рейтинга, стала растущая вероятность того, что предварительным условием запуска новых раундов официального финансирования [Ирландии] может стать требование об участии [в программе спасения] существующих инвесторов, если после завершения в 2013 году текущей программы поддержки со стороны ЕС/МВФ Ирландия не сможет заимствовать средства на рынках капитала", - говорится в заявлении Moody's.

По мнению аналитиков, в ближайшее время Европейский Центробанк будет вынужден объявить о приостановке для Ирландии действия общепринятых в ЕС правил залога аналогично решению, принятому ранее в отношении Греции и Португалии, и продолжит принимать долговые обязательства страны в качестве залога при кредитовании ирландских коммерческих банков.

Банк Италии в среду сообщил, что продолжительное расширение спрэда по доходности между долговыми обязательствами Италии и Германии может иметь "разрушительные последствия для состояния государственных финансов". Несмотря на то, что дефицит госбюджета Италии относительно невелик, нарастание долгового бремени, вызванное повышением процентных ставок, может создать огромные проблемы в процессе обслуживания госдолга.

Намеченные на эту неделю аукционы по размещению долговых обязательств периферийных стран региона и запланированная на пятницу публикация результатов стресс-тестов европейских банков могут стать основными факторами, определившими краткосрочную динамику евро. В попытке предотвратить усиление волатильности на рынках после публикации результатов тестирования, которые могут быть поставлены инвесторами под сомнение, на вчерашнем саммите Еврогруппы было принято решение об оказании финансовой поддержки банкам, провалившим стресс-тесты.

"Необходимые меры будут приняты на европейском уровне, чтобы улучшить ситуацию после публикации результатов стресс-тестов", - подчёркивается в итоговом коммюнике.

В пятницу также состоится экстренный саммит лидеров ЕС, на котором, возможно, будет обсуждаться вопрос запуска второй программы спасения Греции или будет принято решение о частичном роллировании греческих долговых обязательств, что подразумевает снижение рейтинговой оценки Греции до уровня "выборочный дефолт", о возможности которого в открытую заговорили некоторые представители Еврогруппы.

Опубликованные сегодня макроэкономические данные Великобритании разочаровали потенциальных покупателей фунта, в результате пара GBR/USD опустилась с внутридневного максимума 1.5988 к отметке 1.5940, стабилизировавшись вблизи этого уровня. Число безработных в Великобритании в июне выросло на 24.5 тыс. против ожидаемого повышения на 15.2 тыс. после увеличения на 22.5 тыс. в мае. Число безработных в стране увеличивается четвёртый месяц подряд, а цифры за июнь стали худшими более чем за 2 года.

Средняя заработная плата в Великобритании в прошлом месяце выросла на 2.3%, однако с учётом инфляции (+4.5%) реальный располагаемый доход населения сократился на 2% в годовом исчислении. Таким образом, рассчитывать на увеличение потребительских расходов в ближайшее время не стоит, что вынудит британских регуляторов сохранять текущую монетарную политику неизменной, несмотря на сохраняющиеся инфляционные риски.

В начале торгов в Нью-Йорке будут опубликованы данные по ценам на экспорт и импорт в США, которые, вероятно, не окажут существенного влияния на рынок. Основное внимание инвесторов будет сфокусировано на выступлении главы ФРС Бена Бернанке, намеченном на 18:00 мск. Учитывая более мягкий тон высказываний регуляторов в ходе предыдущего заседания Комитета по открытым рынкам, о чём свидетельствовали опубликованные накануне протоколы FOMC, инвесторы будут ждать от Бернанке любых намёков по поводу запуска третьей программы количественного смягчения (QE3) позднее в этом году. Если глава ФРС не отвергнет подобной возможности в категорической форме, продажи доллара США могут активизироваться, что выведет пару EUR/USD к ближайшим уровням сопротивления в области 1.4200 - 1.4250.
 

Источник материала МФД-Инфоцентр.

Среда, 13 июля 2011, 17:55