"Рынок не готов делать какие-либо большие ставки на это заседание, - заявил Нильс Христенсен, валютный аналитик банка Nordea. - Инвесторы будут чрезвычайно сфокусированы на чём-либо, что укажет на расхождения во мнениях европейских политиков и министров финансов по вопросу о том, что можно сделать для решения серьёзной долговой проблемы зоны евро. Люди фиксируют прибыль по коротким позициям, выдвинув [евро] наверх после вчерашних сообщений о предоставлении долларовой ликвидности, но в преддверии уикенда рынок не готов покупать евро/доллар надолго".

В четверг евро вырос максимальными темпами за последний месяц после сообщения Европейского Центрального банка о намерении предоставлять в IV квартале долларовую ликвидность коммерческим банкам Европы, нуждающимся в рефинансировании долговых обязательств, номинированных в долларах США.

"Европейский Центральный банк в сотрудничестве с ФРС США, Банком Англии, Банком Японии и Швейцарским Национальным Банком решил провести операции, обеспечивающие долларовую ликвидность сроком примерно на три месяца, покрывающие конец года", - говорится в заявлении ЕЦБ. За период с октября по декабрь будет проведено три кредитных операции (12 октября, 9 ноября и 7 декабря) по фиксированной ставке с целью ослабления напряжённости на рынке межбанковского кредитования.

Президент ЕЦБ Жан-Клод Трише накануне призвал правительства стран зоны евро предпринять действенные меры на сегодняшнем заседании, которые позволят преодолеть долговой кризис и продемонстрируют "единство целей". Его комментарии отражают опасения по поводу разногласий политиков по вопросу залогового обеспечения греческих кредитов и создания общеевропейских бондов.

В частности, глава немецкого исследовательского института IFO Ганс-Вернер Синн призвал прекратить кредитование проблемных европейских стран "во избежание или банкротства Германии, или распада зоны евро". По его словам, "на четвёртый год финансирования кризисных стран за счёт государственных средств мы должны постепенно, но твёрдо начать процесс свёртывания новых займов... идея создания общеевропейских бондов должна быть отвергнута навсегда".

В свою очередь, министр финансов Финляндии Ютта Урпилайнен сегодня заявила, что совету министров экономики и финансов стран ЕС вряд ли удастся разрешить спор вокруг гарантий под займы, предоставленные Греции в качестве финансовой поддержки для выхода из долгового кризиса. Ранее Финляндия выступила с требованием к властям Греции обеспечить гарантии всем странам Еврозоны, предоставляющим Греции кредиты, залогом в виде денежных средств или госсобственности.

"Мы будем обсуждать данный вопрос, но, к сожалению, я не думаю, что мы сможем найти решение сегодня вечером", - заявила министр финансов Финляндии в преддверии встречи Экофина в польском Вроцлаве.

Тем не менее, глава Еврогруппы Жан-Клод Юнкер на пресс-конференции в пятницу заявил, что министры "добились успеха" в ходе обсуждения вопроса о залоге, требуемого Финляндией. "Мы пришли к заключению, что, если этот залог будет предоставлен, он будет сделан по соответствующей цене", - сказал Юнкер, добавив, что решение о предоставлении очередного кредитного транша кредита Греции в рамках первой программы помощи, запущенной в 2010 году, будет принято в октябре после обнародования заключения инспекторов "тройки". По его словам, чиновники признали, что "повторные усилия Греции помогут ей достичь фискальных целей".

20 сентября Греция планирует провести аукцион по размещению 26-недельных векселей на сумму 1.25 млрд евро для рефинансирования предыдущего выпуска облигаций на сумму 2 млрд евро, срок действия которых истекает 23 сентября. На данный момент выпуск краткосрочных векселей является единственной возможностью для Греции привлечь деньги на внешних рынках. В августе Греция разместила трёхмесячные долговые бумаги на сумму 1.3 млрд евро с доходностью 4.5% годовых. Иностранные инвесторы приобрели 23% августовского выпуска. Ранее Греция сообщила, что "располагает средствами, чтобы продержаться до октября" и надеется "найти решение" для продолжения выплат зарплат и пенсий.

Инспекторы "тройки" кредиторов (ЕС, МВФ и ЕЦБ) вернутся в Афины в понедельник, 20 сентября, с тем, чтобы оценить новые меры, предлагаемые греческим правительством по сокращению бюджетного дефицита. По результатам этой оценки будет принято решение о выделении Греции в начале октября следующего кредитного транша, шестого по счёту, в объёме 8 млрд евро.

Сегодняшние продажи евро были также спровоцированы комментариями заместителя директора-распорядителя Международного валютного фонда Чжу Мина, который заявил, что долговой кризис в Европе "находится в новой опасной фазе". Тем не менее, инвесторы по-прежнему рассчитывают на то, что в ходе двухдневного заседания Экофина будут приняты действенные решения, включая возможность использования стабилизационного фонда EFSF по модели американской программы TARP.

Напомним, программа TARP была инициирована 3 октября 2008 года администрацией действующего тогда президента Джоржа Буша-мл. и стала частью правительственной программы по борьбе с последствиями ипотечного кризиса. Она предусматривала создание фонда в размере 700 млрд долл, большая часть которого была распределена между более чем 600 американскими банками в виде кредитов на поддержание их финансовой устойчивости.

Размер кредитов определялся в зависимости от величины и статуса финансовой компании, а также от её шансов побороть возникшие трудности. Вначале предполагалось предоставлять кредиты только финансово устойчивым организациям, но в дальнейшем программа распространилась и на проблемные компании. Наибольшую долю помощи в рамках программы TARP - 125 млрд долл получили восемь крупнейших финансовых компаний и банков США, которые на текущий момент уже полностью рассчитались с государством. Следует отметить, что реализация программы TARP не смогла предотвратить банкротства семи американских банков.

Спекуляции о том, что аналог программы TARP может быть запущен в Европе, связаны с приглашением для участия в сегодняшнем саммите министра финансов США Тимоти Гайтнера.
 

Источник материала МФД-Инфоцентр.

Пятница, 16 сентября 2011, 18:14