В понедельник евро вновь оказался под давлением на фоне негативной динамики мировых фондовых рынков и заявления правительства Греции, что по итогам текущего года бюджетный дефицит окажется выше, чем планировалось, учитывая более глубокий спад экономики в сравнении в прогнозами.

Как ожидается, по итогам 2011 года дефицит госбюджета Греции составит 8.5% от ВВП против целевого уровня в 7.6%. На 2012 год бюджетный дефицит запланирован на уровне 6.8% в сравнении с прогнозировавшимися ранее 6.5%.

Инспекторы "тройки" кредиторов (Еврокомиссия, ЕЦБ и МВФ), продолжившие на этой неделе оценивать текущее состояние греческого бюджета, вынудили правительство принять дополнительные меры ужесточения фискальной политики на сумму 6.6 млрд евро. Сегодня вечером в Люксембурге начнётся саммит министров экономики и финансов, на котором будет обсуждаться ситуация в Греции.

По мнению Гэри Дженкинса, аналитика Evolution Securities, учитывая фискальные проблемы Греции, европейские власти могут возобновить переговоры с частными инвесторами - владельцами греческих долговых обязательств, принуждая их к более крупным списаниям.

"Кроме того, увеличивается вероятность отсрочки следующего кредитного транша Греции, - полагает Дженкинс. - Однако до тех пор, пока Еврозона не подготовится к греческому дефолту лучшим образом, мы ожидаем продолжения финансирования Греции для того, чтобы избежать последствий беспорядочного дефолта".

Помимо новостей из Греции, поводом для продаж рискованных активов стали опасения по поводу потенциальных банкротств девелоперских компаний Китая. Аналитики Credit Suisse в пятницу вечером опубликовали обзор теневой банковской системы Китая, охарактеризовав рост неформального кредитования как "дикую волну" и предупредив о мрачных экономических последствиях.

Обзор Credit Suisse появился вслед за чередой подобных публикаций, сравнивающих неформальное кредитование в Китае с "бомбой замедленного действия", которая несёт более серьезные риски для китайской экономики, нежели долговые проблемы муниципалитетов Китая.

По оценке Credit Suisse, объёмы неформального кредитования в Китая составляют 4 трлн юаней (625.2 млрд долл), что эквивалентно 8% банковского кредитования в стране. При этом, темпы роста рынка неформального кредитования составляют около 50% в год. Примерно 60% неформального кредитования приходится на рынок недвижимости, а основными получателями подобных займов являются средние и мелкие девелоперские компании. Ставка по неформальным кредитам составляет от 14% до 70% годовых.

Согласно прогнозу Credit Suisse, если правительство не предпримет срочных мер, которые позволят смягчить условия выдачи кредитов в банковском секторе и уменьшить обороты теневого рынка, в ближайшие полгода многие мелкие девелоперы разорятся, учитывая наблюдающееся в последнее время сокращение спроса на недвижимость.

По словам Кониты Унга, главы отдела торговых операций на фондовом рынке компании Delta Asia Financial Markets, ситуация в Европе остаётся "главной проблемой", однако опасения по поводу волны банкротств на рынке недвижимости Китая начали оказывать всё большее влияние на фондовые индексы Гонконга.

Унг полагает, что сейчас - "не время для покупки акций", и если Европейский Центробанк решит снизить ставку на ближайшем заседании, запланированном на четверг, это окажет лишь краткосрочное влияние на рынок. Унг ожидает, что в период с октября по декабрь индекс Hang Seng снизится к отметке 14000 с текущего уровня 16822, потеряв около 17%. В понедельник индекс Hang Seng упал на 4.4%.

"Учитывая текущий экстремально нервный настрой инвесторов по всему миру, такое отношение пекинских чиновников к неформальному рынку кредитования - готовность допустить банкротства компаний и выживать в естественном экономическом отборе - увеличивает вероятность реальной паники и жёсткой посадки в Китае, что будет сопровождаться драматическим разворотом в монетарной политике Пекина", - заявил аналитик CLSA Asia-Pacific Markets Кристофер Вуд.

Европейские фондовые индексы в понедельник снизились вслед за падением азиатских фондовых бирж. Общеевропейский фондовый индекс Stoxx 600 к текущему моменту теряет около 1.6% на фоне активных продаж акций банковского сектора. По информации французской газеты Les Echos (http://www.lesechos.fr/entreprises-secteurs/finance-marches /actu/0201673064802-place-sous-surveillance-par-moody-s-dexi a-chute-en-bourse-227607.php), на сегодня запланирована встреча министров финансов Бельгии и Франции, на которой будет обсуждаться возможность финансовой поддержки банковской группы Dexia, столкнувшейся с угрозой банкротства из-за крупных вложений в долговые обязательства периферийных стран зоны евро.

Макроэкономические данные Еврозоны, опубликованные в понедельник, не смогли оказать поддержку евро. Индекс деловой активности в производственном секторе региона в сентябре составил 48.5 пункта, второй месяц подряд двигаясь ниже отметки в 50 пунктов, отделяющей рост от спада.

В 18:00 мск будет опубликован аналогичный индекс для производственного сектора США - ISM-Manufacturing, значение которого, согласно прогнозам, может немного улучшиться.

"Тот факт, что некоторые макроэкономические индикаторы США демонстрируют немного больше силы в момент угасания восходящего импульса в европейской экономике, вынуждает евро/доллар продолжать нисходящее движение", - отметил Каллум Хендерсон, глава отдела исследований глобальных валютных рынков сингапурского подразделения Standard Chartered.