По словам главы Deutsche Bank, "стрижка" вложений в суверенные долги европейских стран в совокупности с требованиями о наращивании резервного капитала приведёт к кредитному сжатию в реальной экономике. "Вопрос остаётся, будут ли способны банки предоставлять финансирование, и не будут ли они вынуждены ограничить кредитование после возможных "стрижек" в зоне евро и введения новых нормативных правил", - сказал Аккерманн на банковской конференции в Берлине.

В среду президент Еврокомиссии Жозе Мануэль Баррозу озвучил предварительные условия рекапитализации европейских банков, потребовав "временного повышения коэффициента достаточности капитала" и введения ограничений на выплату дивидендов и бонусов. Баррозу не назвал цифр предлагаемого коэффициента покрытия, однако по информации британской газеты Financial Times, он может составить 9% - таким должно быть соотношение капитала первого уровня к объёму находящихся на балансе взвешенных по риску активов.

По сообщению FT, с целью получения дополнительного капитала в ответ на требования властей увеличить долю резервного капитала ведущие европейские банки предпочитают продавать активы, нежели размещать допэмиссию акций. "Почему мы должны привлекать капитал на этих уровнях [низких ценах на акции]?" - заявил представитель руководства одного из банков. На текущий момент средняя стоимость акций банков составляет лишь порядка 60% от их балансовой стоимости. Вместе с тем, благодаря продаже активов (которые являются знаменателем в дроби при расчёте коэффициента покрытия) банки смогут достичь целевого уровня достаточности капитала, не прибегая к правительственной рекапитализации.

По мнению FT, предлагаемая банками стратегия, вероятно, не будет принята ни политиками, ни регуляторами, поскольку в процессе её реализации банки будут экономить средства, сократив объём потребительского и корпоративного кредитования, что приведёт к существенному замедлению темпов экономического роста.

Европейский Центробанк в четверг опубликовал ежемесячный бюллетень - европейский эквивалент протоколов заседания Комитета по открытым рынкам ФРС (FOMC), вышедших накануне. Как и протоколы ФРС, бюллетень ЕЦБ нарисовал мрачную картину, сложившуюся в экономике и в финансовой сфере, отметив "усилившиеся риски" и "сохраняющуюся неопределённость".

ЕЦБ заявил, что "продолжит обеспечивать" ликвидностью европейские банки и что "все нестандартные меры, принятые в период острой напряжённости на финансовый рынках", являются временными по своей природе". ЕЦБ повторил предыдущие предостережения о том, что принуждение частных владельцев суверенных бондов к частичным списаниям может навредить как единой валюте, так и банковскому сектору зоны евро.

"В то время как вовлечение частного сектора существенно усилит давление на платёжеспособность банков и других частных институтов в проблемной стране, это также окажет влияние на балансы других стран зоны евро" через международные взаимоотношения, потенциально вызвав необходимость в "более масштабной" банковской рекапитализации. Это также будет способствовать распространению инфекции в странах зоны евро, усиливая бегство от рисков на финансовых рынках, заявил ЕЦБ.

"Кроме того, вовлечение частного сектора нанесёт ущерб репутации единой валюты на международном уровне, возможно, усилив волатильность на валютных рынках", - отметил ЕЦБ, добавив, что он рекомендует избегать любых списаний, которые не являются "добровольными", и избегать любого вида дефолта.

Ведущие экономические институты Германии в четверг снизили более чем наполовину прогноз по темпам ВВП Германии на 2012 год в связи с ожидаемыми негативными последствиями долгового кризиса для банков и потребительского сектора. В независимом полугодовом отчёте, подготовленном экономическими институтами по заказу правительства Германии, прогноз по темпам ВВП страны на 2012 год ухудшен до 0.8% против 2.9% 2011 году. В апреле темпы роста ВВП Германии на будущий год прогнозировались на уровне 2%.

"Существенно усилившаяся неопределённость ослабит потребление и инвестиции, и экспорт больше не сможет предоставить позитивные импульсы из-за сложной ситуации в экономике нескольких важнейших торговых партнёров", - говорится в отчёте. Расширение европейского долгового кризиса, подстёгнутого коллапсом доверия на финансовых рынках и отсутствием реформ в странах, таких как Италия, могло бы иметь "огромное негативное влияние" на зону евро и Германию, полагают экономисты. Однако они не ожидают, что "подобное произойдёт".

Правительство Италии в четверг разместило долговые обязательства на общую сумму 6.2 млрд долл. По результатам аукционов доходность бумаг снизилась на фоне увеличения спроса. В частности, доходность 5-летних бондов, размещенных в объёме 3.5 млрд евро, составила 5.32% в сравнении с 5.6% на предыдущем аукционе. Спрос превысил предложение в 1.34 раза против 1.28 ранее.

Укреплению доллара США и японской иены, получающих преимущества в результате оттока средств из рискованных активов, способствовали макроэкономические данные Китая, свидетельствующие о замедлении темпов роста экспорта в прошлом месяце. Торговый профицит Китая в сентябре составил 14.51 млрд долл против 17.8 млрд долл месяцем ранее. Темпы роста экспортных поставок в Европу замедлились до 9.8% в годовом исчислении против 22% в августе.

Международный валютный фонд (МВФ) в опубликованном в четверг докладе об экономических перспективах стран Азиатско-Тихоокеанского региона (Regional Economic Outlook) отметил, что усиливающийся долговой кризис в Европе и США может привести к негативным последствиям для Азии.

В докладе говорится, что наряду с ослаблением спроса на азиатскую продукцию и связанным с этим сокращением экспорта Азия может пострадать от снижения объёмов межбанковского кредитования в Европе, которое может привести к "сжатию" межстрановых кредитных потоков. Тем не менее, у Азии есть "подушка безопасности", отмечает МВФ, которая позволит ей не только выстоять в ходе кризиса, но и помочь другим регионам в случае ухудшения ситуации. Кроме того, МВФ заявил об усилившейся роли Китая, который обладает "достаточной мощью, чтобы противостоять глобальным экономическим потрясениям".
 

Источник материала МФД-Инфоцентр.

Четверг, 13 октября 2011, 17:27