С целью ослабления напряжённости на мировых финансовых рынках шесть ведущих центробанков договорились создать двусторонние своп-линии в национальных валютах и расширить своп-линии по доллару США. При этом начиная с 5 декабря, стоимость долларовых свопов будет снижена на 50 б.п. Новые валютные свопы будут действовать до 1 февраля 2013 года.

По сообщению ЕЦБ, центральные банки также договорились снизить на 0.5% стоимость промежуточных долларовых кредитов для банков, использующих свопы ликвидности, что позволит разморозить рынки межбанковского кредитования. При формировании свопа ликвидности коммерческие банки объединяют в пулы неликвидные активы (например, корпоративные кредиты со спекулятивным рейтингом или кредиты на инфраструктурные проекты) и передают их инвестбанкам и страховым компаниям с дисконтом. Те, в свою очередь, начисляя комиссию, предоставляют банкам ликвидные активы, например, гособлигации, которые могут быть использованы в качестве залога при получении кредита в ЕЦБ.

После этих сообщений пара EUR/USD выросла на 230 пунктов к отметке 1.3532, однако позднее скорректировалась, опустившись до 1.3465. Наиболее сильную реакцию продемонстрировал австралийский доллар, подорожав в паре с долларом США на 280 пунктов до 1.0330. К 18:35 мск пара AUD/USD опустилась к уровню 1.0250.

Ранее в среду Банк Китая сообщил о снижении нормы резервирования для коммерческих банков с целью ослабления напряжённости на кредитном рынке и поддержки экономического роста. Начиная с 5 декабря, норма резервирования будет снижена на 50 б.п. до 21% с рекордного уровня 21.5%, что позволит высвободить банкам часть фондов для кредитования малого бизнеса.

"Это было сюрпризом, рынок не ожидал, что центробанк понизит нормы резервирования так быстро, - отметил экономист инвестиционного подразделения Industrial and Commercial Bank of China Ши Ченью. - Это решение послало рынкам чёткий сигнал, что центробанк готов ослабить монетарную политику".

Первую половину торгового дня пара EUR/USD двигалась в узком диапазоне 1.3260 - 1.3350, находясь под давлением после резкого снижения китайских фондовых бирж. Фондовый индекс Shanghai Composite упал более чем на 3% после заявления советника Народного Банка Китая Ксиа Бина, что успех реструктуризации китайской экономики будет зависеть не действий в монетарной политике, а от фискальных реформ. Эти комментарии разбили надежды инвесторов, рассчитывающих на смягчение денежно-кредитной стратегии, однако своим последующим решением Банк Китая доказал готовность стимулировать экономический рост.

Снижение норм резервирования в Китае произошло впервые с декабря 2008 года. Почти три года Центробанк неуклонно ужесточал монетарную политику, пытаясь обуздать инфляцию, достигшую в июле трехлетнего максимума 6.5%. Однако в октябре темпы роста инфляции снизились до 5.5%, а развитие китайской экономики замедлилось, что стало одной из главных причин изменения монетарной стратегии.

Падение пары EUR/USD к отметке 1.3258 в начале европейских торгов было спровоцировано заявлением рыночного регулятора Италии о рисках распада валютного блока в случае, если роль Европейского Центробанка в разрешении долгового кризиса не будет изменена.

В ходе двухдневного саммита министров финансов ЕС, начавшегося накануне, было принято долгожданное решение о выделении шестого кредитного транша Греции в объёме 8 млрд евро. Кроме того, министры финансов согласовали условия увеличения размеров Европейского фонда финансовой стабильности (EFSF), предусмотрев два варианта. Во-первых, фонд сможет взять на себя функции страховой компании, обеспечивая гарантии того, что первые 20-30% возможных потерь частных инвесторов по бондам проблемных стран Еврозоны возьмут на себя более успешные европейские государства. Во-вторых, фонд создаст одну или несколько инвестиционных компаний с долевым участием государственного и частного секторов, которые будут выкупать бонды проблемных стран на первичном и вторичном рынках.

Однако эти решения не произвели особого впечатления на инвесторов, убеждённых в том, что без более активного участия ЕЦБ, который, к примеру, мог бы предоставить гарантии под долги проблемных стран зоны евро, кризис продолжит расширяться.

Министры финансов Еврозоны также обсудили возможность увеличения финансовых ресурсов Международного валютного фонда путём предоставления фонду кредитов от центробанков европейских стран (поскольку ЕЦБ не является членом МВФ, он не может кредитовать фонд напрямую). Предоставленные Международному валютному фонду средства могут быть аккумулированы на общем счете стран зоны евро или в траст-фонде, созданном для оказания финансовой поддержки проблемных стран Еврозоны. Европейские власти надеются на то, что развивающиеся страны - Китай, Россия, Бразилия и Саудовская Аравия примут участие в финансировании МВФ для целевой поддержки европейских государств с долговыми проблемами.

Тем не менее, министры финансов ЕС не приняли какого-либо конкретного решения о кредитовании МВФ или об ужесточении фискального контроля в странах зоны евро, отложив обсуждение этих вопросов на 10 дней - до саммита лидеров ЕС, который состоится 9 декабря.
 

Источник материала МФД-Инфоцентр.

Среда, 30 ноября 2011, 19:28