"Мягкий" настрой Банка Японии, подтверждающий желание регулятора участвовать во всемирном QE, способствовал восстановлению доллара США, чья недавняя слабость в паре с иеной была вызвана "мягкостью" ФРС, озвученной в сопутствующем заявлении после январского заседания FOMC.

После обнародования итогов заседания Банка Японии пара USD/JPY впервые за три недели преодолела отметку 78.00, прервав последовательное снижение к опасной черте в области 75.0, которая рассматривалась рынками в качестве предельного уровня для принятия японскими властями решения о проведении интервенций.

Более высокодоходные валюты, получающие преимущества в результате усиления аппетита инвесторов к риску, в первой половине европейских торгов восстановили потери, понесённые в ходе азиатской торговой сессии. Основную поддержку рискованным активам оказал отчёт института ZEW, сообщившего о росте индексов настроений в деловых кругах Германии и Еврозоны до 5.4 и -8.1 соответственно против прогноза аналитиков -11.8 и -21.1. Индекс ZEW Германии вышел в положительную область впервые с мая 2011 года, тогда как компонента ожиданий индекса выросла третий месяц подряд.

Реакция пары EUR/USD на отчёт института ZEW указывает на то, что дальнейшее улучшение макроэкономических показателей еврозоны, вероятно, окажет позитивное влияние на динамику евро, несмотря на сохраняющиеся риски, связанные с европейским долговым кризисом. В краткосрочной перспективе в случае уверенного преодоления линии 100-дневной скользящей средней в области 1.3320 пара EUR/USD может выйти к уровням 1.3400 - 1.3500. Однако восходящий тренд евро может подтвердиться только в случае снятия неопределённости вокруг Греции. Согласно опубликованному во вторник отчёту статистического агентства Греции ELSTAT, в IV квартале 2011 года ВВП страны сократился на 7% по сравнению с аналогичным периодом 2010 года. Рецессия в Греции продолжается с конца 2008 года, за этот период её ВВП сжался почти на 15%. Внешние рынки кредитования закрылись для Греции в 2010 году, после чего страна выживает лишь за счёт финансовой поддержки ЕС и МВФ.

Обещанная ЕС вторая программа финансовой помощи Греции в размере 130 млрд евро вслед за первой программой объёмом 110 млрд евро может быть предоставлена только в обмен на гарантии греческих политиков об ускорении проведения жёстких финансовых реформ. Однако предлагаемые меры по сокращению бюджетных расходов лишь усугубляют спад греческой экономики и приводят к ухудшению уровня жизни населения, что вызывает массовое недовольство греческих граждан. Экстренное заседание совета министров финансов еврозоны по Греции состоится в среду, 15 февраля.

Сегодня Еврокомиссия опубликовала доклад по макроэкономическим дисбалансам в Европе, заявив, что в 12-ти странах ЕС необходимо провести тщательное рассмотрение экономической ситуации. В числе этих стран: Великобритания, Франция, Италия, Испания, Бельгия, Кипр, Финляндия, Словения, Болгария, Венгрия, Швеция и Дания.

Ранее во вторник в начале азиатских торгов рынки оказались под давлением после сообщения рейтингового агентства Moody's о понижении на одну ступень кредитных рейтингов Италии, Португалии, Словакии, Словении, Мальты, и на две ступени - суверенного рейтинга Испании. Прогноз по рейтингам - "негативный". Кроме того, Moody's ухудшило прогноз по рейтингам Франции, Великобритании и Австрии до "негативного", но сохранило их рейтинговую оценку на наивысшем уровне "ААА".

Moody's объяснило свои действия затягиванием проведения фискальных реформ в Евросоюзе, слабостью экономических перспектив и хрупкостью финансового сектора региона. Вместе с тем, агентство смягчило свое решение некоторыми позитивными замечаниями, отметив: "Мы продолжаем полагать, что в целом еврозона обладает значительной экономической и финансовой силой, и её кредитоспособность ограничивается её институтами и наследием бюджетного дефицита, нежели доступом к ресурсам".

Агентство Moody's довольно редко демонстрирует ту же степень упорства, что и его конкурент S&P, лишь выравнивая свою оценку относительно оценки других ведущих агентств. По этой причине реакция рынка на решения Moody's, как правило, краткосрочна. В январе агентство S&P понизило кредитный рейтинг Франции, тогда как Moody's лишь ухудшило прогноз по рейтингу страны, сохранив её наивысшую оценку. Тем не менее, в отличие от главы ЕЦБ Марио Драги, явно вдохновлённого ослаблением напряжённости на кредитных рынках благодаря своевременному проведению 3-летней операции LTRO, рейтинговые агентства по-прежнему обеспокоены рисками дестабилизации финансовой системы региона. И если эти риски материализуются, снижение пары EUR/USD к отметке 1.26 может оказаться лишь первым этапом серьёзного ослабления евро.

Рейтинговые действия Moody's оказали наибольшее влияние на британский фунт, подешевевший на 80 пунктов в паре с долларом США после публикации решения агентства о пересмотре прогноза по рейтингу Великобритании со "стабильного" на "негативный". В еврозоне Moody's оценивает рейтинг Италии и Португалии на одну ступень выше оценки S&P, а рейтинг Испании - на одну ступень ниже. Вместе с тем, в отличие от S&P, агентство Moody's выразило серьёзную обеспокоенность по поводу рисков инвестирования в британские активы. "Несмотря на то, что Великобритания получает преимущества от своего "защитного статуса", существуют растущие риски того, что более слабые макроэкономические перспективы страны разрушат рыночное доверие", - говорится в заявлении Moody's.
 

Источник материала МФД-Инфоцентр.

Вторник, 14 февраля 2012, 18:48