| Brunswick UBS понизил рекомендацию по акциям Выксунского металлургического завода (ВМЗ) с "покупать2" до "держать2", но повысил их справедливую стоимость с $390 до $480.
Аналитик Brunswick UBS Алексей Морозов отмечает, что высокие объемы производства должны повысить рентабельность и выручку ВМЗ. Он полагает, что EBITDA предприятия вырастет с $203 млн в 2005 г. до $258 млн в 2006 г.
Аналитики "Антанта Капитала" отмечают, что в первом полугодии 2005 г. ВМЗ, входящий в Объединенную металлургическую компанию (ОМК), снизил объем производства труб в среднем на 6%. В частности, выпуск труб большого диаметра упал на 12% до 177,5 млн т по сравнению с аналогичным периодом 2004 г. В "Антанте" предполагают, что причиной снижения производства стал спад заказов со стороны основных потребителей продукции — нефтегазовых и трубопроводных компаний. Хотя выпуск железнодорожных колес за первое полугодие 2005 г. вырос на 6,8% до 381,3 млн т. Ранее ВМЗ и РЖД подписали соглашение о поставке 650 000 т железнодорожных колес. Аналитики "Антанты" надеются, что падение производства труб в первом полугодии носит сезонный характер и до конца 2005 г. его объем увеличится и достигнет уровня 2004 г. В "Антанте" считают, что акции ВМЗ привлекательны для долгосрочных инвестиций, хотя сейчас торгуются на справедливом уровне.
Рекомендация ОФГ — "лучше рынка", а справедливая цена — $458,11.
В пятницу акции ВМЗ на бирже РТС котировались по $410-440.
Источник материала "Ведомости".
Понедельник, 8 августа 2005, 10:58
|
