В Brunswick UBS внесли изменения в модель оценки "Ростелекома" после изменения позиции правительства относительно сроков либерализации рынка дальней связи. Аналитики Brunswick исходили из того, что "Ростелеком" столкнется с конкуренцией, которая может значительно повлиять на объемы трафика и на снижение тарифов начиная с середины 2005 г. (ранее ожидалось, что это произойдет в 2007 г.). По словам аналитика Brunswick UBS Владимира Постоловского, резкий пересмотр протекционистской политики правительства по отношению к "Ростелекому" способствует возрастанию фундаментальных рисков компании. Brunswick понизил целевую цену акций, новый ценовой ориентир предполагает потенциал роста 23%, поэтому рекомендация была повышена.

Инвестиционная привлекательность "Ростелекома" сейчас во многом зависит от решения вопросов демонополизации рынка дальней связи и приватизации "Связьинвеста", говорят в Объединенной финансовой группе. "С точки зрения оценки вопрос приватизации является первичным, поскольку формат приватизации в конечном итоге предопределит будущее "Ростелекома" после демонополизации", — считают в ОФГ. По мнению аналитиков, стоимость "Ростелекома" во многом зависит от того, будет ли он приватизирован вместе со "Связьинвестом" или останется контролируемой государством компанией. Пока в этом вопросе нет никакой ясности. Рекомендация ОФГ по этим бумагам — "наравне с рынком", справедливая цена — $3,19.

Вчера в РТС акции "Ростелекома" котировались по $1,81-1,84.
 

Источник материала "Ведомости".

Вторник, 28 декабря 2004, 11:12