Рост выручки, контроль над расходами. Уралсвязьинформ недавно обнародовал неаудированные финансовые показатели за 2004 г. по РСБУ. Выручка оператора увеличилась на 32% по сравнению с показателем 2003 г. до 837 млн долл. Этому способствовало повышение тарифов и развитие мобильного бизнеса. Норма EBITDA осталась на прежнем - 36%, тогда как норма EBIT выросла на 1 п.п. до 27%, несмотря на увеличение платежей Ростелекому из-за введения новой системы расчетов за дальнюю связь. Чистая прибыль компании увеличилась на 23% и достигла 74 млн долл., исходя из чего дивидендная доходность составит 2,6% и 0,6% соответственно по привилегированным и обыкновенным акциям.
Эффективный, диверсифицированный бизнес, сильные результаты. Рекомендация повышена до ПОКУПАТЬ. Уралсвязьинформ занимает второе место в секторе по операционной рентабельности и продемонстрировал впечатляющий рост выручки за 2004 г. по РСБУ среди МРК. В мобильном бизнесе, только треть которого консолидирована в результатах по РСБУ, в прошлом году также наблюдался заметный рост. Данные результаты свидетельствуют о намерениях и способностях нового руководства компании проводить разумную денежную политику, а также наличие ясного видения дальнейшего развития. Текущая стоимость акций предполагает 25-процентный потенциал роста, поэтому мы повышаем нашу рекомендацию с ДЕРЖАТЬ до ПОКУПАТЬ акции Уралсвязьинформа.
Четверг, 14 апреля 2005, 12:46
|
