"Тройка Диалог" повысила справедливую цену акций ГАЗа со $105 до $117,52, сохранив рекомендацию "покупать".

ГАЗ сообщил о покупке у DaimlerChrysler оборудования и лицензии на выпуск автомобилей на основе модельного ряда Sebring. ГАЗ планирует запустить производство в начале 2008 г., а к 2011 г. вывести на полную мощность в 65 000 автомобилей в год, потратив на проект $150 млн. По мнению руководства ГАЗа, операционная рентабельность производства этих автомобилей превысит текущую среднюю рентабельность завода по операционной прибыли (7%). По оценке "Тройки", после выхода нового модельного ряда на полную мощность он будет приносить компании ежегодно $855-900 млн выручки и $50 млн операционной прибыли.

По мнению аналитиков Deutsche UFG, сделка положительно скажется на показателях ГАЗа. Он будет представлен в быстро растущем сегменте сборки иномарок в России и получит качественную зарубежную платформу, на базе которой впоследствии можно будет производить новые собственные модели. Наконец, ГАЗ может получить дополнительные преимущества в случае дальнейшего сотрудничества с DaimlerChrysler. Рекомендация Deutsche UFG — "держать", прогнозная цена — $34,9 (они не согласуются из-за высокой волатильности рынка).

Вчера в РТС акции ГАЗа стоили $90,25.
 

Источник материала "Ведомости".

Вторник, 18 апреля 2006, 10:46