|
| |
| |
| Политика |
|
Доходы федерального бюджета РФ от приватизации в
июле 2001г. составили 1,35 млрд руб. В том числе, в доход федерального
бюджета было перечислено 578,8 млн руб. от продажи акций ОАО "Угольная
компания "Кузнецкуголь"; 438,2 млн руб. - от продажи акций ОАО "Ковдорский
ГОК"; 101,8 млн руб. - от продажи акций ОАО "Морское речное пароходство";
94,3 млн руб. - от продажи акций ОАО "Росстройэкспо"; 62,3 млн руб.
- от продажи акций ОАО "Михайловский ГОК"; 61,9 млн руб. - от продажи
акций ОАО "Нижневартовское нефтегазодобывающее предприятие". До
декабря текущего года правительство планирует разместить ADR на
6.13% акций ЛУКойла и получить за них около 600 млн. $. Это может
снизить котировки акций компании на бирже, если правительственные
структуры не предпримут каких либо специальных мер. Акции остальных
компаний не являются ликвидными и их продажа не будет оказывать
влияние на фондовый рынок.
Канцлер Германии Герхард Шредер поддержал призывы
к возможному вступлению России в НАТО. Он отметил, что приветствует
заявление советника президента США по национальной безопасности
К.Райс о том, что вступление России в Северо-атлантический альянс
вполне вероятно. Интеграция РФ в мировое сообщество улучшает инвестиционный
климат.
Президент РФ Владимир Путин подписал федеральный
закон "О внесении изменений в некоторые законодательные акты Российской
Федерации, затрагивающие вопросы валютного регулирования", принятый
Государственной Думой 13 июля 2001 года и одобренный Советом Федерации
20 июля 2001 года. Законом предусмотрено снижение обязательной продажи
валютной выручки экспортеров с 75% до 50%. Порядок обязательной
продажи валютной выручки на внутреннем валютном рынке РФ, в соответствии
с законом, будет устанавливаться Президентом РФ. Льготы, а также
освобождения российских экспортеров от обязательной продажи валютной
выручки, установленные указом Президента РФ, будут действовать до
1 января 2002 года. Уменьшение доли обязательной продажи валютной
выручки экспортеров может вызвать рост курса доллара. Это неблагоприятно
влияет на котировки акций, хотя с другой стороны либерализация валютного
законодательства привлекает инвесторов.
Возможно, Пенсионный фонд РФ сможет покупать ценные
бумаги. Законопроект об инвестировании накопительной части пенсионной
системы уже проходит согласование и может быть рассмотрен Правительством
в сентябре. Законопроект разрабатывается в Минэкономразвития. Один
из его вариантов уже готов. После того, как закончится согласование
с различными ведомствами, в том числе с Минфином и ФКЦБ, концепция
этого документа будет в сентябре 2001 года вынесена на обсуждение
заседания Правительства. После этого в случае одобрения Правительство
рассмотрит окончательный вариант и внесет его в Госдуму. Инвестированием
будет заниматься отдельная структура, контролируемая не Пенсионным
фондом, а скорее всего Министерством экономического развития и торговли.
Закон, вероятно, будет предусматривать инвестирование в государственные
ценные бумаги и банковские депозиты. Возможность инвестирования
в российские и иностранные акции может быть предусмотрена отдельными
положениями. Появление на фондовом рынке такого крупного инвестора
как Пенсионный фонд РФ, несомненно, окажет позитивное влияние. Согласно
федеральному закону "О бюджете Пенсионного фонда Российской Федерации
на 2001 год". доходы бюджета Пенсионного фонда составят 564.2 млрд.
руб., расходы - 504.9 млрд. руб., таким образом профицит бюджета
составит 59.3 млрд. руб. На выплату трудовых пенсий, в соответствии
с законом РФ "О государственных пенсиях в РФ", из бюджета фонда
будет направлено 445.1 млрд. руб.
|
| Макроэкономика |
|
По данным Минфина профицит федерального бюджета в
январе-июле 2001 г составил 91,9 млрд руб. Доходы федерального бюджета
за январь-июль 2001 г составили 845,1 млрд руб, расходы, по предварительным
данным о финансировании, достигли 753,2 млрд руб. Министерство по
налогам и сборам в январе-июле 2001 г мобилизовало в федеральный
бюджет 514,1 млрд руб, Государственный таможенный комитет - 289,2
млрд руб, Министерство имущественных отношений - 12,9 млрд руб,
Министерство финансов - 14,9 млрд руб, Министерство по атомной энергии
- 7,3 млрд руб, Государственный комитет по рыболовству - 6,3 млрд
руб. По основной сумме внешнего долга в январе-июле 2001 г выплачено
84,6 млрд руб, а с внутреннего рынка привлечено около 14 млрд руб.
Остатки средств на счетах по учету средств федерального бюджета,
по предварительной оценке, увеличились с начала года на 21,3 млрд
руб и по состоянию на 1 августа 2001 г составили 100,2 млрд руб.
Бюджетный профицит говорит о нормальном функционировании экономики.
По данным Минфина, федеральный бюджет за январь-июль
исполнен по доходам на 845,1 млрд руб. ( 70,8% к бюджетным назначениям
на год и 95,6% к утвержденному бюджетному заданию на 9 месяцев 2001
года). По расходам федеральный бюджет исполнен в сумме 753,2 млрд
руб., что составило 63,1% к бюджетным назначениям 2001 года и 79,9%
- к утвержденной бюджетному заданию на 9 месяцев 2001 года. Предварительная
оценка исполнения федерального бюджета в январе-июле показывает,
что он исполнен с профицитом в сумме 91,9 млрд руб., что составляет
12,2% от суммы расходов и 1,8% ВВП. Первичный профицит составляет
234,4 млрд руб., или 4,8% ВВП. Остатки средств на счетах по учету
средств федерального бюджета (без учета остатков на лицевых счетах
бюджетополучателей), по предварительной оценке, увеличились с начала
года на 21,3 млрд руб. и по состоянию на 1 августа составили 100,15
млрд руб. Объем ВВП России в июле 2001 года составил 752.6 млрд.
руб. Прогнозный объем ВВП в текущем году составляет 7.75 трлн. руб.
Дополнительные средства бюджета, скорее всего, направлялись на покупку
валюты. Золотовалютные резервы России увеличились за семь месяцев
2001г. на 8 млрд 530 млн $. США - с 27 млрд 972 млн (по состоянию
на 1 января) до 36 млрд 502 млн $. (по состоянию на 1 августа).
В том числе: валютные резервы за период с 1 января до 1 августа
возросли на 8 млрд 430 млн $ - с 24 млрд 264 млн до 32 млрд 694
млн. Объем золота в составе международных резервов России за этот
период вырос на 99 млн - с 3 млрд 708 млн до 3 млрд 807 млн $.
За июль 2001 года МНС РФ в федеральный бюджет было
собрано 77,7 млрд руб. налогов и сборов. Задание, установленное
в соответствии с законом от 27 декабря 2000 года "О федеральном
бюджете на 2001 год" в размере 63,0 млрд руб., выполнено на 123%.
Дополнительно в бюджет было перечислено 14,7 млрд руб. Задание,
увеличенное распоряжением правительства РФ от 12 июля 2001 год в
размере 75,0 млрд руб., выполнено МНС России на 103,5%. Дополнительно
в федеральный бюджет было перечислено в 2,7 млрд руб. Более половины
налоговых платежей поступило от крупнейших налогоплательщиков. Перевыполнение
плана по налогам, говорит об экономическом росте. Предприятия получают
дополнительные доходы.
|
| Корпоративные новости |
|
Совет директоров АО "Уралсвязьинформ" одобрил проведение
реорганизаци в форме присоединения к компании шести операторов связи
уральского региона: АО "Связьинформ" (Челябинская область), АО "Уралтелеком"
(Свердловская область), АО "Тюменьтелеком", АО "Электросвязь" (Курганская
область), АО "Ямалэлектросвязь", АО "Хантымансийскокртелеком". Внеочередное
собрание акционеров компании состоится 27 сентября. На нем будут
определены коэффициенты конвертации акций компаний-операторов связи
в акции АО "Уралсвязьинформ". Акции компании находятся в растущем
тренде с уровнем поддержки 0,007$. По предварительным итогам, сумма
выручки ОАО "Уралсвязьинформ" в первом полугодии 2001 г. составила
966.5 млн руб., или 133.1% от соответствующего уровня 2000 г. прибыль
от продаж - 85.7 млн руб. (188 млн руб. в первом полугодии 2000
г.). Сильно упала чистая прибыль: 9.3 млн руб. (147 млн руб. в первом
полугодии 2000 г.).
Чистая прибыль "Газпрома" по отгрузке за 6 месяцев
2001 г увеличилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого
года на 3,1% и составила 63,930 млрд руб. Балансовая прибыль компании
увеличилась за январь-июнь текущего года на 26,6% до 98,082 млрд
руб. Выручка от реализации общества за 1-ю половину года возросла
на 36,8% и составила 258,534 млрд руб., в том числе от продажи газа
206,048 млрд руб., от услуг по транзиту - 7,144 млрд руб. Себестоимость
проданных товаров, продукции, работ и услуг за отчетный период увеличилась
на 81,1% и составила 67,226 млрд руб. Дебиторская задолженность
общества, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев увеличилась
за 6 месяцев на 13% до 270,542 млрд руб. Кредиторская задолженность
увеличилась на отчетную дату на 3,4% и составила 162,195 млрд руб.
Краткосрочные кредиты и займы "Газпрома" на конец 1 полугодия составили
105,396 млрд руб., долгосрочные - 165,917 млрд руб. Акции концерна
дешевеют вместе со всем рынком. Уровень поддержки составляет 14,2
руб. Сильный уровень сопротивления 16 руб.
За первое полугодие выручка ОАО "Иркутскэнерго" составила
5 125.5 млн руб., что больше аналогичного показателя прошлого года
на 578.4 млн руб. (12.7%). Выработка электроэнергии увеличилась
на 3.16% по отношению к уровню прошлого года, ее отпуск потребителям
возрос на 2.28%. Во втором полугодии 2001 г. предполагается увеличить
выработку электроэнергии на 10.37% по сравнению с аналогичным показателем
2000 г., отпуск тепла - на 1.3%. Акции компании остаются в растущем
тренде с уровнем поддержки 0,074-0,072$.
Чистая прибыль АО "АВТОВАЗ" за шесть месяцев 2001
г. составила 3 523 тыс. руб., что в 3.28 раза больше, чем за аналогичный
период прошлого года (1 074 тыс. руб.). При этом выручка от продажи
товаров, продукции, работ, услуг возросла в 1.4 раза и составила
43 519 тыс. руб. против 30 999 тыс. руб. за аналогичный период прошлого
года. Себестоимость реализации продукции составила 34 966 тыс. руб.
и возросла в 1.3 раза по сравнению с уровнем шести месяцев 2000
г. (26 111 тыс. руб.). Оборотные активы компании возросли на 26%
- до 32 950 тыс. руб. Сумма задолженности перед поставщиками по
сравнению с данными на начало года увеличилась на 53% и составила
на 1 июля 2001 г. 15 436 тыс. руб. Акции завода пользуются спросом
и находятся в растущем тренде с уровнем поддержки 7,6 млн. $.
В третьем квартале 2001 г. группа компаний ОАО "ЛУКОЙЛ"
планирует добычу нефти в объеме 19.4 млн тонн, из которых 14.9 млн
тонн придется на основные дочерние общества. Также в планах компании
расширить объем бурения с 489 до 500 тыс. м и увеличить переработку
нефти на заводах с 5.7 млн тонн до 6.1 млн тонн. Что касается финансовых
показателей, то ОАО "ЛУКОЙЛ" планирует получить балансовую прибыль
от основной деятельности в размере 14.8 млрд руб. и профицит бюджета
на конец квартала в размере 0.8 млрд руб., с учетом остатков. Акции
компании в течение последнего месяца находятся в нейтральном тренде
около 313 руб.
По итогам первого полугодия 2001 г. чистая прибыль
ОАО "Газпром" составила 63.9 млрд руб. и увеличилась на 3.2% (1.97
млрд руб.) по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Выручка
от реализации возросла на 36.9% (69.7 млрд руб.) и составила 258.5
млрд руб. При этом себестоимость продукции увеличилась в 1.8 раза
- до 67.2 млрд руб. За отчетный период наблюдался рост дебиторской
и кредиторской задолженностей компании соответственно на 17.8% (до
385.4 млрд руб.) и на 12.4% (до 186.8 млрд руб.). Акции компании
находятся в падающем тренде с уровнем сопротивления 16 руб.
По итогам первого полугодия 2001 г. чистая прибыль
ОАО "Северсталь" снизилась более чем в два раза и составила 4 222
млн руб. (10 008 млн руб. за аналогичный период прошлого года).
Выручка от реализации продукции сократилась на 13.4% по сравнению
с первым полугодием 2000 г. (29 917 млн руб.) и составила 25 896
млн руб. Рост себестоимости производимой продукции и сокращение
выручки компании привели к снижению валовой прибыли компании в два
раза - до 7 204 млн руб. За шесть месяцев текущего года дебиторская
задолженность ОАО "Северсталь" сократилась на 2.5% и составила на
1 июля 2001 г. 7 597 млн руб. Кредиторская задолженность возросла
на 5.8% - до 4 759 млн руб. Акции компании в последние три месяца
находятся в нейтральном тренде с диапазоном 36-41$.
|
| Обзор рынка |
|
|
|
Вчера котировки российских акций немного подросли. Инвесторы отреагировали
на небольшое повышение мировых индексов. Кроме этого, появились
позитивные экономические и политические новости. По данным Минфина
РФ профицит федерального бюджета в январе-июле 2001 г составил 91,9
млрд руб. Первичный профицит составляет 234,4 млрд руб., или 4,8%
ВВП. Бюджетный профицит говорит о нормальном функционировании экономики.
Золотовалютные резервы России увеличились за семь месяцев 2001г.
на 8 млрд 530 млн $. США - с 27 млрд 972 млн (по состоянию на 1
января) до 36 млрд 502 млн $. (по состоянию на 1 августа). Канцлер
Германии Герхард Шредер поддержал призывы к возможному вступлению
России в НАТО. Интеграция РФ в мировое сообщество улучшает инвестиционный
климат. Индекс РТС составил 190,34 пункта (+0,51%). Оборот торгов
был самым большим за последние три недели (на 25% выше среднего
за три месяца) и составил 24,57 млн. $. Лидерами повышения в РТС
среди наиболее ликвидных стали привилегированные акции РАО ЕЭС +2,7%,
Сургутнефтегаз +2,2% и сильно упавшие ранее акции Норильского никеля
+2,2%. Среди ликвидных в РТС упали только две акции: Сибнефть -0,2%
и Юкос-1,2%. Причем следует отметить, что оборот по акциям Юкоса
был рекордно большим и составил 19,13 млн. $. Вероятно инвесторы
фиксируют прибыль. В 2001г. цена акций выросла в 2,4 раза. Сильнейший
уровень поддержки составляет 3$. Уровень сопротивления для Юкоса
3,4-3,47$.
Сегодня на российском фондовом рынке скорее всего будет продолжение
нисходящего тренда. Возможны колебания котировок, так как индекс
РТС приблизился к уровню поддержки 187 пунктов. Уровень сопротивления
для индекса РТС составляет 196 пунктов. Уровень поддержки для акций
РАО ЕЭС составляет 2,9 руб. Уровень сопротивления 3,2 руб.
В среду на американском фондовом рынке произошло падение цен на
акции. Nasdaq Composite Index снизился в 4 раз подряд. Вчерашнее
падение было самым значительным за последние 4 недели. В начале
торгов котировки немного подросли. Позднее был распространен региональный
доклад ФРС о динамике экономического развития США, так называемая
"бежевая книга", который служит индикатором дальнейших действий
ФРС в области кредитно-денежной политики. Доклад показал снижение
производства, что предполагает уменьшение прибыли. Котировки акций
пошли вниз. Как правило "бежевая книга" не оказывает столь сильного
влияния на фондовый рынок. Инвесторы находятся в растерянности и
достаточно самого малейшего толчка для сильного движения рынка в
ту или иную сторону. Среди компаний, входящих в расчет S&P 500 уже
453 объявили о своих финансовых результатах за 2 квартал. Их совокупная
прибыль упала на 16% по сравнением с прошлым годом. Теперь аналитики
полагают, что рост прибыли произойдет только в 1 квартале будущего
года и составит менее 10%. Месяц назад они считали, что прибыль
в 1 квартале будущего года увеличится не менее чем на 13%. Таким
образом прогнозы ухудшаются. Оборот торгов на американских биржах
был на 3,1 % ниже среднего за три месяца. Акции компьютерной корпорации
Cisco и ее конкурента Juniper Networks Inc. продолжили падение.
Инвесторы считают, что восстановление американской экономики начнется
с роста прибыли производителей микрочипов. После окончания биржевых
торгов стало известны финансовые результаты за второй квартал телекоммуникационной
компании Wireless Facilities Inc. Они оказались хорошими, акции
выросли на 12%. Однако в целом акции телекоммуникационного сектора
не смогли подняться. Крупнейший производитель Nortel Networks Corp.
объявил о решении выпустить конвертируемые облигации на 1 млрд.$
для покрытия своих убытков. Сейчас сентябрьские фъючерсы на американские
фондовые индексы составили: S&P 500 1184 (-1.5 пункта), NАSDАQ100
1626 (-6,5 пунктов) на 10-10 МСК. Сегодня станут известны данные
о состоянии экономики США: экспортно-импортные цены за июль(ожидается,
что они существенно не изменятся) и недельная безработица(ожидается
небольшое увеличение). Таким образом, данные могут быть нейтральными
и не оказать существенного влияния на динамику акций.
|
Д.В.Лукашов
| Ценная Бумага |
Цена закрытия |
Текущая
(на сегодня) |
Краткосрочная
(до 6 месяцев) |
Среднесрочная
(от 6 месяцев до 1 года) |
Долгосрочная
(от 1 года до 5 лет) |
| РТС |
EESR |
$0.1047 |
ПОКУПКА |
|
|
|
| EESRP |
$0.0695 |
ПОКУПКА |
|
|
|
| RTKM |
$0.6850 |
ПРОДАЖА |
|
|
|
| RTKMP |
$0.2865 |
ПРОДАЖА |
|
|
|
| SNGS |
$0.2280 |
ПРОДАЖА |
|
|
|
| МФБ |
GAZP |
R15.4000 |
ПРОДАЖА |
|
|
|
|
Аналитический отдел компании Profit House.
Четверг, 9 августа 2001, 11:12
|
| Материалы сайта носят исключительно информационный характер и не могут
рассматриваться как оферта к заключению сделок. Несмотря на то,
что были приложены значительные усилия, чтобы сделать информацию
как можно более достоверной и полезной, мы не претендуем
на ее полноту и точность. Ни финансовая компания «Профит Хауз»,
ни кто-либо из её представителей или сотрудников не несет
ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, наступивший
в результате использования информационных материалов сайта. |
|
|
|
|
