|
| |
| |
| Политика |
|
Moody's Investors Service повысило рейтинг российских
рублевых облигаций (ОФЗ) с B3 до B1. Это решение принято в связи
со значительным улучшением политической и экономической ситуации
в РФ. Кроме того, правительству РФ удалось добиться улучшения сбора
налогов. Повышение рейтинга вызовет снижение доходности облигаций
и часть средств с этого рынка перейдет на рынок акций. Это может
вызвать повышение котировок.
|
| Макроэкономика |
|
Объем денежной базы с 1 октября по 8 октября 2001
года увеличился на 13.3 млрд. руб. (+2%) до 663.1 млрд. руб. По
сравнению с 3 января 2001 года, когда объем денежной базы составлял
519,6 млрд руб, этот показатель возрос на 27,6%. Денежная база включает
выпущенные в обращение Банком России наличные деньги и обязательные
резервы по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной
валюте, депонируемые в Банке России. В принципе рост денежной базы
не является чрезмерным. По сравнению с началом 2001 года объем золотовалютных
резервов России увеличился на 37%. Объем ВВП за 9 месяцев 2001 г
вырос на 6,9%. Инфляция с начала года составила 14,2%. Таким образом,
деньги, выпущенные в обращение в основном используются на покупку
валютной выручки экспортеров. Пожалуй основной причиной высокой
инфляции в начале года явился рост тарифов естественных монополий.
Вчера, во время встречи с директором-распорядителем МВФ Хорстом
Келером президент Владимир Путин заявил, что Россия готова на досрочное
погашение части задолженности перед фондом в размере 2,7 млрд. $.
Срок платежа истекает в 2003г., общий долг составляет 4,8 млрд.
$. В это же время глава Банка России Виктор Геращенко сообщил, что
готов поделиться частью полномочий ЦБ с Национальным банковским
советом, в который помимо руководства банка входят депутаты и представители
правительства. Условием такой сделки является сохранение независимости
ЦБ. Маловероятно, что в случае создания такого совета, ЦБ останется
независимым. Это может означать ослабление денежно-кредитной политики.
В первую очередь вырастет курс американского доллара по отношению
к рублю, так же пострадает фондовый рынок. Пока не совсем понятно
сильное желание МВФ как можно скорее получить свои деньги назад.
Ведь на словах в надежности России как заемщика фонд не сомневается.
Логически можно было бы предположить, что МВФ, как и любая кредитная
организация больше заинтересован в получении процентов, а не в досрочном
возврате основной суммы. Хорст Келер даже заявил, что рубль в будущем
может стать одной из расчетных валют МВФ. В настоящий момент это
выглядит невероятным так как российская валюта не является свободно
конвертируемой. И конечно же директор-распорядитель обещает более
широкий доступ к рынку инвестиционного капитала. В сложившейся ситуации
не совсем понятно кто предоставит этот капитал, если даже влиятельная
международная организация стремятся как можно скорее вернуть свои
средства. Вероятный ответ кроется в поведении стран-членов ОПЕК.
Объем добычи нефти в сентябре 2001 года не соответствовал принятым
организацией квотам. Суммарная добыча 10 стран-членов организации,
кроме Ирака, на который распространяются санкции ООН, в сентябре
составила 24.47 млн. баррелей в сутки, в то время как согласно соглашению
стран ОПЕК уровень добычи нефти должен составлять 23.2 млн. баррелей.
Похоже весь мир ожидает падения цен на нефть. По оценке Международного
энергетического агентства (International Energy Agency, IEA), спрос
на нефть в 2001 году вырастет в среднем на 120 тыс. баррелей в день.
Это самый низкий показатель за последние 15 лет. В начале текущего
года спрос на нефть возрастал в среднем на 900 тыс баррелей в день.
Основной причиной падения спроса называют падение числа авиаперевозок.
Внешнеторговый оборот РФ в августе 2001 года увеличился
по сравнению с предыдущим месяцем на 8.21% и составил $13.3 млрд.
По сравнению с аналогичным периодом прошлого года внешнеторговый
оборот вырос на 3.1%. Экспорт снизился к соответствующему периоду
прошлого года на 3.06% - до $8.85 млрд., импорт вырос на 17.7% -
до $4.44 млрд. Положительное сальдо внешней торговли в августе сложилось
в размере $4.41 млрд. (в предыдущем месяце - $3.77 млрд.). В том
числе сальдо торговли со странами дальнего зарубежья выросло против
июля на $417 млн. - до $4.03 млрд. Оборот внешней торговли в первые
8 месяцев текущего года вырос по сравнению с тем же периодом 2000
года на 7.6% - до $102 млрд. Положительное сальдо с начала года
составило $36 млрд. Эти данные говорят об устойчивости российской
экономики. Положительное сальдо внешней торговли обеспечивает приток
валютной выручки.
|
| Корпоративные новости |
|
Выручка ОАО "Петербургская телефонная сеть", по
предварительным оценкам директора по экономике и финансам ОАО "ПТС"
И.Голикова, возросла в январе-сентябре 2001 г. по сравнению с аналогичным
периодом 2000 г. в 2.1 раза и составила около 2.8 млрд руб. Коэффициент
цифровизации сети ПТС составил 28.5%, объем капиталовложений за
9 месяцев - около 430 млн руб., а суммарный размер задолженности
ОАО "ПТС" по состоянию на 1 октября 2001 г. составляет около $50
млн. В 2001 г. чистая прибыль ОАО "Петербургская телефонная сеть"
может составить около 400 млн руб. Выручка увеличится в 2001 году
в 2.1 раза - до 3.9 млрд руб. Прогнозируемый объем капитальных вложений
ОАО ПТС в 2001 г. составит около 800 млн руб. Крупнейшими акционерами
ОАО "ПТС" являются: ОАО "Связьинвест" - 41.8%, ЗАО "Кредит Свисс
Ферст Бостон" - 10.42% и ЗАО "Брансвик Варбург Номиниз" - 18.31%.
|
| Обзор рынка |
|
В пятницу впервые за последние полторы недели
котировки российских акций немного понизились. Это произошло из-за
падения цен на нефть, нестабильной экономической ситуации в Аргентине
и снижения мировых фондовых индексов. Индекс РТС составил 190,89
пунктов (-0,29%). Оборот торгов был на 37% выше среднего за три
месяца и составил 22,2 млн. $. Лидерами понижения в РТС стали акции
Сибнефти -4,3%, Ростелеком -2,9%, Мосэнерго -2,8% и РАО ЕЭС -2,4%.
В Сибнефти продолжается конфликт между акционерами Ноябрьскнефтегаза
и руководством компании. Мосэнерго отказалось от планов повышения
тарифов до конца текущего года. Лидерами повышения в РТС стали акции
Ростелеком-П +3,8%, ГМК "Норильский никель" +2,7%, Лукойл-П +2,5%.
Следует отметить значительный оборот по акциям Иркутскэнерго 0,37
млн. $, цена не изменилась. На ММВБ лидерами понижения стали акции
Иркутскэнерго -5%, Уралсвязьинформ -4,5%, Дальэнерго -3%, Мосэнерго-3
-2,6%. Вероятно в текущем году не будет продан госпакет акций Иркутскэнерго.
На ММВБ лидерами повышения стали акции ГМК "Норильский никель" +2,1%,
Ростелеком-П +0,8% и Сбербанк +0,5%.
Сегодня на российском фондовом рынке, скорее
всего, будет продолжение коррекции. Уровень поддержки для индекса
РТС составляет 187 пунктов, сопротивление - 195 пунктов. Уровень
поддержки для акций РАО ЕЭС составляет 2,65-2,62 руб. Сильное влияние
на фондовый рынок могут оказать данные о хозяйственной деятельности
американских компаний в 3 квартале.
В пятницу на американском фондовом рынке наблюдалось
разнонаправленное движение цен на акции. Индекс Standard & Poor's
500 упал в первый раз за последние три дня. Providian Financial
Corp. - компания, обслуживающая кредитные карточки, объявила о снижении
прибыли. Это усиливает опасения, что многие клиенты не смогут расплатиться
по кредитам. Макроэкономические данные в пятницу носили негативный
характер. Розничные продажи в сентябре упали на 2.4%, что является
самым низким уровнем за последние 10 лет. Индекс цен производителей
в сентябре вырос на 0,4%. Это выше, чем ожидалось (+0,1%). Подешевели
акции оптовых торговых сетей Home Depot (-3,5%), Wal-Mart (-1,2%),
Target Corp. (-4,6%). Сильно упали акции авиакомпаний после того
как телекомпания NBC News сообщила о наличии новых заболевших. На
45% выросли акции Cepheid Inc., эта компания производит оборудование
для обнаружения вредных микробов и бактерий. Причем по сравнению
с уровнем до 11 сентября эти ценные бумаги выросли уже в 5 раз.
Индекс Nasdaq закрылся на 0,5% выше уровня до теракта. Это произошло
благодаря росту на 26% акций интернет компании Juniper Networks
Inc. Она объявила об увеличении прибыли в 3 квартале. Оборот торгов
на американских фондовых биржах был на 4% выше среднего за три месяца.
После окончания биржевых торгов в США рост акций высокотехнологического
сектора продолжился. Совокупное повышение котировок Juniper Networks
Inc. составило 31%. Производитель программного обеспечения Centra
Software объявил об убытках в 3 квартале. Его акции упали на 14%.
Сейчас декабрьские фъючерсы на американские фондовые индексы составляют:
S&P 500 1089.5 (-4,5 пунктов), NАSDАQ100 1383 (-6,5 пунктов) на
10-40 МСК. В Аргентине прошли парламентские выборы. На них большинство
получили представители опозиционной перонистской партии. Теперь
отставка министра экономики Ковалло становится более реальной. Агентство
Moody's Investors Service в пятницу понизило кредитный рейтинг Аргентины.
Все это может оказать негативное влияние на фондовые рынки развивающихся
стран. На момент закрытия 12 октября цена декабрьского контракта
нефти марки Brent на торгах в Лондоне понизилась до 21,80 $ за баррель
(-0,78$ к закрытию предыдущего торгового дня). Сегодня в США станут
известны данные о финансовой деятельности следующих компаний: Bank
of America, Bank of New York, Broadcom Corp, Coca Cola Co, Microsoft
Corp, Pfizer Inc, Sierra Wireless, Texaco Inc. Выйдут так же макроэкономические
данные о торговых запасах за август. Ожидается снижение на 0,2%,
в июле было -0,5%.
|
|
|
Д. В. Лукашов
| Ценная
Бумага |
Цена закрытия |
Текущая
(на сегодня) |
Краткосрочная
(до 6 месяцев) |
Среднесрочная
(от 6 месяцев до 1 года) |
Долгосрочная
(от 1 года до 5 лет) |
| РТС |
EESR |
$0.0934 |
ПРОДАЖА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| EESRP |
$0.0593 |
ПРОДАЖА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| RTKM |
$0.5475 |
ПРОДАЖА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| RTKMP |
$0.2700 |
ПРОДАЖА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| SNGS |
$0.2480 |
ПРОДАЖА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
| МФБ |
GAZP |
R13.1250 |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
ПОКУПКА |
Настоящий обзор подготовлен аналитическим отделом ООО "Профит
Хауз" - research@phnet.ru.
Использованы материалы от информационных агентств CNNfn, AK&M,
СКРИН "Эмитент",
Финмаркет, Прайм-Тасс, РБК
|
|
Аналитический отдел компании Profit House.
Понедельник, 15 октября 2001, 11:27
|
| Материалы сайта носят исключительно информационный характер и не могут
рассматриваться как оферта к заключению сделок. Несмотря на то,
что были приложены значительные усилия, чтобы сделать информацию
как можно более достоверной и полезной, мы не претендуем
на ее полноту и точность. Ни финансовая компания «Профит Хауз»,
ни кто-либо из её представителей или сотрудников не несет
ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, наступивший
в результате использования информационных материалов сайта. |
|
|
|
|
