Обстановка в секторе корпоративных облигаций была достаточно спокойной на торгах 31 июля. Хотя по большинству бумаг превалировали покупатели, рост котировок в итоге оказался незначительным. Некоторый спрос появился в облигациях телекоммуникационного сектора, а также продолжились покупки второго выпуска Русала.

Сегодня, торги, скорее всего, будут проходить при низкой активности операторов с незначительным ростом котировок.

Фактор недостатка свободных средств перестает оказывать негативное влияние на развитие ситуации на облигационном рынке, однако окажется ли этого достаточно для роста котировок, сказать пока достаточно тяжело.

На мой взгляд, несколько недооцененными относительно текущего рынка выглядят облигации Транснефтепродукта. Оценивая выпуск при размещении на уровнях близких к голубым фишкам, на текущий момент, серия торгуется со значительным спрэдом к этим бумагам. Так, на текущий момент облигация торгуется с доходностью 12-12,3% годовых при уровне 10,2-10,5% годовых по "фишкам". Я бы предложил инвесторам рассмотреть вопрос о вложении средств в данную бумагу, как имеющую потенциал для некоторого роста в момент некоторой стабилизации котировок на рынке.
 

Владимир Малиновский,
Нач. отдела анализа рынка долговых обязательств Вэб-инвест Банка.

Пятница, 1 августа 2003, 11:51