Сегодня ни один рыночный комментарий не может обойтись без рассуждений о новом составе Госдумы и его влиянии на капитализацию российского рынка. На мой взгляд, результаты этих выборов являются репрезентативными, т.е. объективно отражающими общественное мнение россиян. Каждая из прошедших 5%-й барьер партия имела своего мотивированного избирателя.

За "Единую России" голосовали люди, симпатизирующие Президенту (ассоциированным лидером этой партии, безусловно, является В.Путин). Электорат КПРФ остался из прежней эпохи, но, надо заметить, существенно сократился. Значительная часть голосов коммунистов после ухода С.Глазьева отошла к блоку "Родина", причем эти голоса из "левых" перешли в лагерь "центристов". Число сторонников ЛДПР увеличилось: по всей видимости, к лагерю В.Жириновского примкнули те, кто наблюдал за предвыборными кампаниями всех кандидатов - кампания ЛДПР, традиционно, оказалась наиболее эпатажной и эмоциональной. Провал "правых" может считаться победой Путина, но, на мой взгляд, СПС и "Яблоко" не могут играть роль второго полюса после КПРФ. Сочувствующие "правым" люди перешли из категории политически активного слоя населения в число 45% не голосовавших граждан РФ и небольшого процента избирателей, проголосовавших против всех.

На основе парламентских выборов можно со всей очевидностью прогнозировать победу Путина в марте. Это нивелирует политические риски - теперь за Путиным есть поддержка 3 партий (около 60% голосов), и ставит новые проблемы - баланс сил в Думе будет нарушен, а, самое главное, усилится централизация власти. Вопрос о том, как воспользуется полученным преимуществом партия власти остается открытым. Однако мы не склонны к панике. Проводимый курс экономических реформ приносит свои положительные результаты для страны, поэтому подрывать рост экономики такими радикальными мерами как отмена результатов приватизации и национализация экономики представляется неразумной и маловероятной.

На рыночной стоимости компаний результаты выборов отразятся в виде высокой волатильности котировок на этой неделе, поскольку участники рынка будут закладывать в цены возможные сценарии развития ситуации в стране после убедительной победы единороссов. В дальнейшем, при последовательном осуществлении нынешнего экономического курса, из рыночных цен исчезнет политический фактор, что укрепит фундамент рынка. В watch-list инвесторов сейчас автоматически попали акции РАО ЕЭС, поскольку провал СПС подчеркнул шаткость положения А.Чубайса на политической арене. Его уход с поста главы энергохолдинга неминуемо приведет к переоценке стоимости акций РАО ЕЭС, поскольку договоренность с крупными инвесторами РАО не могла быть установлена без участия Чубайса.

Прогноз по рынку до конца года остается позитивным. Сейчас принципиальным фактором является значительное увеличение ликвидности на финансовом рынке.
 

Юлия Новикова, аналитик Вэб-инвест Банка.

Понедельник, 8 декабря 2003, 13:01