Однако компании придется потратить большую часть прибыли (1 млрд руб.) на развитие энергетического хозяйства Московского региона. Как известно, одной из основных проблем "Мосэнерго" остается изношенность основных фондов, которая достигает 50%. Хотя стоит заметить, что это один из "лучших" показателей по России - в других АО-энерго он доходит до 70%. При нынешних тарифах энергокомпания не в состоянии в полном объеме и в нужные сроки осуществлять замену устаревшего оборудования. Модернизация мощностей из-за экономически необоснованного уровня цен на услуги "Мосэнерго" идет замедленными темпами. В 2003 г. инвестиционная программа компании профинансирована примерно на 50% от требуемого объема.

В 2004 г. энерготарифы для населения Москвы вырастут в среднем на 16,2%, а для жителей области - на 14%. Однако, как заявил на пресс-конференции в четверг, 25 декабря, заместитель гендиректора "Мосэнерго" Виталий Кузьмин, новые тарифы не решают проблем, связанных с ростом электропотребления в столице. По итогам 2003 г. потребление электроэнергии в Москве достигнет примерно 58 млрд кВт/ч, что соответствует уровню 1991 г., когда был поставлен рекорд по этому показателю в Московском регионе. Изнашивающиеся мощности "Мосэнерго" не в состоянии покрыть вновь выросшие потребности в энергоресурсах. Поэтому необходимо либо строительство новых мощностей, либо развитие сетей.

Напомним, что изначально энергосистема рассчитывала на повышение тарифов с будущего года на 28%. Однако правительство установило предельный уровень тарифов, который, по словам руководства "Мосэнерго", позволяет удовлетворить только текущие потребности.

Вместе с тем компании пока удается покрывать дефицит мощности за счет приобретения электроэнергии на оптовом рынке. Как уверяет главный инженер "Мосэнерго" Игорь Горюнов, это делается не в ущерб компании и ее потребителям. По его мнению, на период реформирования "Мосэнерго" способно справиться с дефицитом мощностей.

Однако, к сожалению, о привлечении крупных финансовых ресурсов на развитие энергосистемы сегодня речи не идет. В период реструктуризации "Мосэнерго" не планирует использовать сложные инструменты, например выпускать еврооблигации в качестве заимствований.

"При реорганизации компании неизбежно возникают вопросы, связанные в том числе с кредиторами, которые могут потребовать досрочного возвращения средств, - пояснил заместитель гендиректора компании по экономике Владислав Назин. - В принципе "Мосэнерго" имеет возможность выпустить еврооблигации, однако в период реструктуризации и выделения новых компаний это будет связано с большими рисками и потому является нецелесообразным".

Таким образом, "Мосэнерго" и его потребителям остается ждать результатов реструктуризации компании. Она предусматривает создание на базе этого ОАО целого ряда новых компаний, в том числе четырех генерирующих, сбытовой, городской и областной сетевых распределительных компаний. В целом процесс реорганизации займет предположительно полтора-два года и завершится до конца 2005 г. Новые энергокомпании, созданные на базе "Мосэнерго", по мнению первого заместителя гендиректора Дмитрия Васильева, наверняка будут привлекать более длинные и дешевые деньги на рынке, в том числе и посредством выпуска еврооблигаций.

Пока аналитики осторожно оценивают результаты, опубликованные сегодня "Мосэнерго". По мнению некоторых экспертов, их можно будет оценить скорее в феврале будущего года. Тогда будет проведена оценка стоимости акций энергокомпании, которая позволит ей выкупить до 10% акций у миноритарных акционеров, желающих выйти из компании по справедливой цене. Хотя котировки акций ОАО в четверг выросли более чем на 1%, накануне они снижались, несмотря на ожидание опубликования хороших данных об итогах 2003 г. По мнению начальника отдела клиентских операций АКБ "Промсвязьбанк" Петра Терехина, это подтверждает опасения российских участников относительно данной бумаги.
 

Источник материала РИА "РосБизнесКонсалтинг".

Пятница, 26 декабря 2003, 15:31