Аналитики "Атона" считают, что компанию в ближайшие годы ожидают замедление темпов роста выпуска продукции, сокращение выручки и снижение темпов повышения рентабельности. В "Атоне" отмечают, что повышение курса рубля благоприятно отразилось на финансовых показателях "Вимм-Билль-Данна". Компания продает основную часть продукции на российском рынке, получает большую часть выручки в рублях и оплачивает 60% закупаемого сырья в американской валюте. Аналитики отмечают, что реструктуризация и модернизация компании принесут свои плоды уже в этом году. "Экспансия последних лет в совокупности с модернизацией и реструктуризацией приобретенных недавно молокозаводов, реорганизация сети дистрибьюции и усиление менеджмента начнут окупать себя во втором полугодии 2004 г. ", - говорится в отчете "Атона". В 2004 г. рентабельность ВБД должна повыситься, а чистая прибыль за год предположительно удвоится до $43 млн благодаря снижению расходов на реструктуризацию и повышению эффективности работы в регионах.

Аналитик "Проспекта" Марат Ибрагимов уверен, что сегодня главная проблема ВБД - провал направления по производству соков. "Есть надежда, что руководство ВБД понимает эту проблему, - говорит он. - В начале марта темпы падения продаж соков ВБД снизились, но доля компании на рынке соков продолжает сокращаться". Ибрагимов считает, что ожидать улучшения этого направления компании стоит не раньше II квартала этого года. "Проспект" сохраняет рекомендацию "покупать" и справедливую цену $24,2.

Вчера на Нью-Йоркской фондовой бирже ADR ВБД подешевели на 0,94% до $19,05 на 19. 45 МСК.
 

Источник материала "Ведомости".

Вторник, 27 апреля 2004, 11:02