| Банк "Зенит" понизил справедливую цену обыкновенных акций "Газпрома" с $2,5 до $2,45, а "Тройка Диалог" — с $3,03 до $2,62.
Обе компании сохранили рекомендацию "покупать" по этим бумагам. Начальник аналитического управления "Зенита" Сергей Суверов отмечает, что результаты "Газпрома" за 2003 г. по МСФО оказались хуже ожиданий аналитиков. Впрочем, по его мнению, инвесторы и не ждали повышения эффективности "Газпрома". В "Зените" обращают внимание на рост управленческих расходов "Газпрома" на 17% — с 43,8 млрд руб. до 51,3 млрд руб. "Очевидно, что быстрой либерализации рынка акций "Газпрома" ждать не приходится, — говорит Суверов. — Катализаторами роста этих бумаг остаются высокие экспортные цены на газ, рост внутренних тарифов и поддержка государства в большинстве проектов".
Аналитиков "Тройки" особенно разочаровал объем денежных потоков "Газпрома". По сравнению с 2002 г. они повысились лишь на $106 млн до $4,6 млрд, несмотря на высокие цены на газ. Аналитики ФК "УралСиб" ("НИКойла") отмечают, что выручка компании соответствует их ожиданиям, но показатели EBITDA и чистой прибыли оказались ниже прогнозов. При этом "УралСиб" не меняет рекомендации "покупать" по этим бумагам и их прогнозной цены в $2,4. Вчера акции "Газпрома" на фондовой бирже "Санкт-Петербург" выросли на 2,35% до 62,33 руб. ($2,14).
Источник материала "Ведомости".
Среда, 14 июля 2004, 10:08
|
