По мнению аналитика АВК Елены Шашкиной, ОМЗ находится сейчас в очень сложном положении: стратегия неясна, будущая эффективность купленных активов спорна, только что сменился менеджмент. "Неопределенность стратегии, высокая конкурентность рынка атомного машиностроения, который стал для ОМЗ основным, а также нынешняя структура активов компании определяют наш консервативный взгляд на ее перспективы", — резюмирует Шашкина. Она не ожидает существенного роста доходов ОМЗ в ближайшие годы. По ее мнению, позитивным моментом для компании стало бы принятие российскими властями решения о захоронении на территории России отработанного ядерного топлива, что могло бы скорректировать стратегию ОМЗ в сторону сосредоточения на производстве соответствующего оборудования.

В Альфа-банке обращают внимание на то, что ОМЗ планирует снизить свой общий долг с $262 млн на 1 июля 2004 г. до $220 млн к концу года, при том что к концу 2005 г. ожидается снижение долга до $170-190 млн. Менеджмент компании планирует поддерживать текущий уровень публичного долга и снизить банковские кредиты в результате завершения крупных экспортных контрактов, продажи неосновных активов, сокращения затрат и оптимизации рабочего капитала. В "Альфе" не ожидают возникновения у компании каких-либо серьезных трудностей в обслуживании долга. Кроме того, аналитики банка полагают, что "реализация эффекта синергии между ОМЗ и Skoda станет главным катализатором компании в ближайшем будущем". Альфа-банк сохраняет рекомендацию "покупать" по этим бумагам при справедливой цене $5,3.

Вчера в РТС акции ОМЗ котировались по $4,0-4,4.
 

Источник материала "Ведомости".

Среда, 18 августа 2004, 11:58