| В пятницу индекс РТС поднялся на 0.38% до отметки 589.24 пунктов. Активность операторов вновь заметно снизилась в преддверие выходных: объем торгов на классическом рынке РТС составил всего $4.7 млн., на ММВБ - $364 млн. Почти все "голубые фишки" поднялись на 1-2%: лучше рынка смотрелись акции Ростелекома и Мосэнерго - котировки по обеим бумагам выросли на 2.4%.
Мы ошиблись, когда предположили, что власти возьмут тайм-аут в деле ЮКОСа в сентябре, чтобы подготовиться к продаже государственного пакета акций ЛУКойла и лишний раз не нервировать инвесторов. В последние два дня на прошедшей неделе чиновники увеличили задолженность ЮКОСа еще на 196 млрд. рублей ($6.7 млрд.). Претензии по первой сумме на 76 млрд. рублей выставила генпрокуратура в четверг, обвинив одного из руководителей компании в уводе этой суммы из-под налогообложения. В пятницу налоговые органы предъявили ЮКОСу акт налоговой проверки за 2001 год, в котором обвинили компанию в оптимизации налогов еще на 120 млрд. рублей. Мы пока не знаем, связаны ли эти суммы как-то между собой: возможно, речь идет об одной сумме, а обвиняются в неуплате налогов разные лица. Ответ на этот вопрос получить будет непросто, учитывая, с какой неохотой чиновники дают комментарии по делу ЮКОСа. Впрочем, в цене ЮКОСа уже заложено появление новых претензий к компании. Теперь инвесторы ищут ответ на другой вопрос - с каким дисконтом к "справедливой" цене будет продан Юганскнефтегаз. Здесь может быть еще много неприятных сюрпризов, которые могут приостановить движение рынка вверх. Но пока в среднесрочной перспективе мы продолжаем смотреть позитивно на рынок. В ожидании позитивных сдвигов в реформе электроэнергетики и продажи ЛУКойла инвесторы будут осторожно открывать новые длинные позиции.
 Полная версия обзора (PDF - 397Кб)
Информационно-аналитический отдел ИК "Уником Партнер".
Понедельник, 6 сентября 2004, 11:53
|
