На минувшей неделе с 13 по 17 сентября на российском фондовом рынке отмечалось умеренное повышение основных фондовых индексов. В частности, RTSI вырос за данный период на 1,28%, закрывшись в пятницу на отметке 612,22 пункта. Активность операторов на протяжении недели оставалась относительно невысокой - среднедневной объем торгов на классическом рынке акций РТС составил $9,03 млн.

Основное влияние на динамику рынка оказывали новости, поступающие от компаний нефтегазового сектора. В частности, положительное влияние на настроения операторов оказало сообщение об образовании Газпромом нефтяной компании путем поглощения Роснефти. Как следствие этого, акции Газпрома, а также основных нефтедобывающих "дочек" Роснефти - Пурнефтегаза и Сахалинморнефтегаза - подорожали за неделю на 18,92%, 27,95% и 23,81% соответственно, став лидерами роста на российском фондовом рынке.

Кроме того, дополнительным поводом для оптимизма послужило заявление властей о скорой либерализации рынка акций Газпрома. Решение этого вопроса, столь долго ожидаемого консервативными инвесторами, уже в ближайшем будущем способно существенно улучшить инвестиционный климат в стране и привести к появлению на российском фондовом рынке крупных институциональных инвесторов.

Достаточно устойчиво на протяжении недели выглядели акции ЛУКОЙЛа (+0,51%) и Сургутнефтегаза (+0,83%), являющиеся на данный момент крупнейшими нефтяными компании страны. Существенных новостей по этим компаниям на рынок не поступало. Вместе с тем, хотелось бы отметить, что в краткосрочном аспекте спрос на эти бумаги, видимо, сохранится. Поводом для его сохранения служит приближающийся аукцион по продаже госпакета акций ЛУКОЙЛа и возможное появление информации о предложенных заявках претендентами на этот пакет. В свою очередь, Сургутнефтегаз по-прежнему остается одним из основных претендентов на активы Юганскнефтегаза, который, судя по последним действиям властей, в течение ближайших двух недель перестанет быть "дочкой" ЮКОСа. Хотя в свете слияния Газпрома и Роснефти шансы Сургутнефтегаза увеличить объемы добычи нефти за счет Юганскнефтегаза несколько потускнели.

Среди "голубых фишек" лучше рынка также выглядели акции Ростелекома (+3,65%), ГМК "Норильский никель" (+3,21%) и Сбербанка (+2,76%).

Лидерами падения на минувшей неделе вновь стали акции ЮКОСа (-5,38%), косвенным образом отразив мнение участников рынка о дальнейшей судьбе компании. При этом их падение в краткосрочном аспекте может продолжиться (в случае потери Юганснефтегаза) и составит 35-40% от текущих цен.

С технической точки зрения возможность для продолжения роста основных фондовых индексов сохраняется. Однако запас роста по RTSI ограничен 2,5-3% ввиду вхождения рынка в зону краткосрочной перекупленности. Поэтому при достижении промежуточного уровня сопротивления в диапазоне 625-630 пунктов вполне возможно коррекционное движение рынка, целью которого может стать возврат RTSI к 590-600 пунктам.
 

Аналитический отдел ИК "ФОРА КАПИТАЛ".

Понедельник, 20 сентября 2004, 10:54