ГМК "Норильский никель" - крупнейший в мире производитель никеля и металлов платиновой группы. Половиной его акций в интересах президента холдинга "Интеррос" Владимира Потанина и гендиректора "Норильского никеля" Михаила Прохорова владеют четыре офшора. Еще 10% акций принадлежит "Интерросу". Выручка компании по МСФО в 2003 г. составила $5,2 млрд, чистая прибыль - $861 млн, объем долга - $646 млн. В этом году, по оценкам инвестбанка "Траст", выручка "Норникеля" может достигнуть $7 млрд, а долг сократится до $496 млн.

Деньги понадобились компании для рефинансирования необеспеченного шестимесячного кредита на $800 млн, полученного в апреле 2004 г. от Citigroup на финансирование покупки 20% акций южно-африканской Gold Fields, отмечает в специальном обзоре аналитик "Траста" Михаил Галкин. Однако в ходе road show целью привлечения средств организаторы займа — Citigroup и Morgan Stanley — называли покупку золотых активов в России.

Ориентировочная доходность дебютного выпуска была заявлена на уровне 7,125-7,375% годовых. Привлечь средства "Норникелю" удалось по нижней планке и за пятилетние деньги компания будет платить всего 7,125% в год. В самой компании не стали комментировать итоги размещения. "Отличная сделка, — говорит сотрудник Citigroup. — Спрос составил $2,5 млрд, большой интерес был со стороны американских фондов, цена отражает качество кредита".

Очень удачное размещение, сходятся во мнении местные аналитики. "Близко к "Газпрому", — указывает Павел Мамай из "Ренессанс Капитала", доходность новых бумаг сопоставима с доходностью близких по срокам обращения евробондов "Газпрома" с погашением в 2009 г. (вчера она составляла 6,5%). Алексея Ю из "Атона" это не удивляет. По финансовым показателям "Норильский никель" сопоставим с газовым монополистом, рассуждает он, но металлургам пришлось заплатить премию за небольшой объем выпуска и олигархические риски. Аналитик "Траста" Николай Подгузов обращает внимание на гораздо более высокие доходности евробондов других металлургических компаний: бумаги "Северстали" с погашением в 2009 г. приносят инвесторам 8,8% годовых, а Магнитогорского металлургического комбината с погашением в 2008 г. — 7,9% годовых.

Следом за "Норникелем" одолжить деньги на Западе собираются "Нафтогаз Украины" и Москва. Украинская компания, по словам Ю, начала презентацию своих евробондов на сумму от $500 млн на прошлой неделе, сделка закроется в среду или четверг. А road show московского займа на 374 млн евро начинается сегодня. Заемщикам надо торопиться, предупреждают аналитики. "Сейчас самое оптимальное время для размещения, — настаивает Мамай. — В среднесрочной перспективе ставки будут расти". Падение котировок может начаться уже на этой неделе, не исключает Ю. Завтра, напоминает он, состоится заседание ФРС, на котором, по прогнозам участников рынка, ставка будет повышена на 0,25 процентного пункта до 1,75% годовых. До конца года выпустить еврооблигации собирались "ЛУКОЙЛ" и "МегаФон".
 

Источник материала "Ведомости".

Понедельник, 20 сентября 2004, 12:55