| Опубликованная Лукойлом отчетность за первое полугодие оказалась несколько ниже прогнозов рынка и в целом совпала ожиданиями, отмечают аналитики Банка Москвы.
Выручка за квартал превысила $8 млрд., что на 22% выше, чем в первом квартале текущего года. Всего за полугодие выручка достигла 14,6 млрд. - на 43% больше, чем в первом полугодии прошлого года. Во многом это объясняется не только высокими ценами на нефть, но и большим объемом операций по купле-продаже нефти и нефтепродуктов, что нашло свое отражение в значительном увеличении расходов на закупки нефти;
Себестоимость в целом за квартал увеличилась на 29% до $1,39 млрд., при этом основной вклад в ее увеличение внесли неподконтрольные компании расходы - налоги и экспортные пошлины, а также транспортные расходы;
Себестоимость добычи Лукойлу по-прежнему удается эффективно контролировать - во втором квартале этот показатель увеличился лишь на 1,6% относительно первого квартала и достиг $2,55 на баррель добычи;
Чистая прибыль во втором квартале составила $877 млн., что практически совпадает с показателем за 1 квартал. В тоже время, за первое полугодие чистая прибыль выросла относительно аналогичного показателя 2003 года (без учета прибыли от продажи доли в АЧГ) на 37,4% и составила $1,7 млрд.
"Практически одновременно с публикацией финансовой отчетности, был проведен аукцион по продаже госпакета акций компании, победителем которого стала американская ConocoPhilips. Мы полагаем, что данная сделка и заявления о стратегическом сотрудничестве открывают для компании новую эру:
Лукойл получит надежного партнера в Тимано-Печорком проекте, создав СП с Conoco и договорившись о совместном финансировании проекта; Компания может рассматривать Conoco как защитника своих позиций в Ираке, заинтересовав американскую компанию долей в проекте Западная Курна.
Исходя из стратегических планов Conoco, можно сделать вывод о том, что по акциям Лукойла в ближайшее время сформируется сильный уровень поддержи в районе 900 рублей за акцию - именно на этом уровне американская компания намерена увеличивать свой пакет В ближайшие годы Conoco намерена увеличить свою долю в акционерном капитале Лукойла до 20% путем покупки на отрытом рынке, что также должно стать дополнительной поддержкой акциям Лукойла.
Скорректировав нашу модель на более оптимистичные темпы роста компании, а также повысив прогноз по ценам на нефть, мы повышаем целевую цену по бумагам Лукойла с $36 до $36,81 за акцию, сохранив рекомендацию на уровне "Покупать". Бумаги компании остаются нашей рекомендацией №1 в нефтяном секторе", - также отмечают эксперты
Источник материала РИА "РосБизнесКонсалтинг".
Четверг, 30 сентября 2004, 17:35
|
