Противоречивый новостной фон корпоративного характера, поступавший на рынок в ходе торгов в среду, обусловил разнонаправленную динамику "голубых фишек", приведшую к незначительному снижению основных фондовых индексов по итогам дня. RTSI закрылся на отметке 663,47 пунктов (-0,57% по отношению к значению закрытия предыдущей торговой сессии). Активность операторов находилась на среднем уровне - объем торгов на классическом рынке акций РТС составил $19,6 млн.

Лидерами падения среди "голубых фишек" стали акции ЮКОСа (-10,33%), пока еще относящиеся к данному сегменту рынка. Отрицательная динамика этих бумаг вполне адекватно отражает настроения операторов, ожидающих, когда ЮКОС де-юре потеряет контроль над Юганскнефтегазом. При этом достаточно большое влияние на судьбу ЮКОСа окажет стоимость продажи его "дочки" - при реализации этого актива, исходя из минимальной оценки (чуть более $10 млрд.), ЮКОС по-прежнему будет испытывать серьезные проблемы с выплатой задолженности перед МНС; продажа части Юганскнефтегаза с учетом его максимальной оценки ($17,5-18 млрд.) с большой долей вероятности позволит ЮКОСу избежать банкротства. Однако и в том, и в другом случае потеря важнейшего добывающего актива ЮКОСа негативно отразится как на результатах финансово-хозяйственной деятельности нефтяной компании, так и на ее капитализации.

Хуже рынка в среду также выглядели акции ГМК "Норильский никель" (-3,03%), Ростелекома (-1,74%) и РАО "ЕЭС" (-1,33%). Косвенным поводом для отрицательной динамики акций металлургического гиганта стало ухудшение конъюнктуры на мировом рынке металлов. В свою очередь, признание агентством S&P самой открытой российской компанией ОАО Ростелеком не повлияло на динамику цен акций этой компании, которая достаточно тесно коррелируют с акциями РАО "ЕЭС".

В свою очередь, падение акций РАО "ЕЭС" основывалось на технических факторах, больше располагающих к "продаже". Хотя с точки зрения фундаментального анализа бумаги энергохолдинга сохраняют свою инвестиционную привлекательность. Вполне возможно, что их падение носит краткосрочный характер и в ближайшее время (после прояснения ситуации с аукционами по ОГК) растущая динамика этих акций возобновится.

Поддержку рынку оказал рост акций Мосэнерго (+2,78%) несколько отыгравшим падение цены, отмечавшееся в начале недели, а также устойчивость акций ЛУКОЙЛа (+0,32%), которые после сделки с ConocoPhillips служат определенным индикатором настроений нерезидентов.

В целом же можно отметить, что рынок готов к продолжению роста, основываясь на присутствии фундаментального позитива. Кроме того, на краткосрочных технических индикаторах по основным фондовым индексам (в частности, RSI-7 и MACD-7 на RTSI-hourly) появились сигналы "на покупку", что вкупе с выходом рынка из зоны краткосрочной перекупленности позволяет предположить рост RTSI в четверг, целью которого может стать диапазон в 675-680 пунктов. Вместе с тем значительное влияние "дела ЮКОСа", оказываемое на настроения операторов, сохраняет вероятность продолжения отрицательной динамики RTSI, отмечающейся на текущей недели. Основной уровень поддержки для RTSI располагается на 655-660 пунктах.
 

Аналитический отдел ИК "ФОРА КАПИТАЛ".

Четверг, 14 октября 2004, 10:33