Параболики указывают на продажу. Боллинджеры продолжают указывать на коррекционный рост к среднему боллинджеру - 618,358 пунктов.

На рынке формируется симметричная "голова с плечами". Только очень внимательные могли увидеть, что на рынке сложная модель, у которой слева два плеча. Так как модель сложная, то для симметрии обязательно справа должно быть так же два плеча, что и наблюдаем сейчас. Допускается рост второго правого плеча до отметки 624,368 пунктов. Вот оно праздничное ралли, так как формироваться правое плечо должно за очень короткое время - до конца текущего года, чтобы не сломать модель.

Казалось бы вот оно "медвежье" счастье! Ведь чем ниже правое плечо будет, тем сильнее фигура и вероятность исполнения потенциала фигуры значительно возрастает. Но не все так просто. Открыть "короткую" позицию сейчас и просидеть рост на 7% сущие пустяки. Ведь падение ожидается на 64%. А с другой стороны рост выше предполагаемого значения (624,368 пунктов) означает слом "медвежьей" модели и безудержный рост на новые вершины (если смотреть глобально). Ведь уже есть несоответствие, хотя идеальных фигур на свете не бывает?!

В июле 2003 года курс индекса опускался ниже уровня по которому проходит сейчас гипотетическая линия шеи "головы с плечами" (синий кружок). Уже только этот факт рекомендует в обязательном порядке закрывать "короткие" позиции. Начинаю рассматривать возможность слома разворотной фигуры со всеми вытекающими последствиями.

Существует второй фактор, который является предвестником предпраздничного ралли, особенно это, было видно вчера и сегодня на торгах по "ЮКОСу".

Дело заключается в налогообложении. Простой пример. У Вас на начало года была сумма Х. В результате Вашей игры на октябрь этого года у Вас на счету Х+Y=Z. В ожидании сильного падения Вы открыли "короткую" позицию на всю сумму Z. Вы то считаете, что у Вас налогооблагаемая сумма составляет всего (прибыль/Z*100%). И вот теперь представим, что Вы оставили позицию на 1 января 2005 год.

Что Вы имеете?

Расчет ведется без учета прибыли, так как "шорт" не закрыт. Вы имеете на счету только наличную массу в размере X+Y+Z (или 2*X+2*Y) и короткую позицию. Но для налога Вы имеете Z+2*Y - сумма, превышающая в разы X и которая подлежит 13% налогообложению. Вы же понимаете, абсурдность платить реальными деньгами за воздух. Вот по этой причине и ожидается ралли!

И что мы теперь имеем? Имеем две причины, по которой предновогоднее ралли ожидается с точки зрения Технического Анализа и сугубо материальной причиной для закрытия "коротких" позиций.

Б. Балансовый объем

А для того, чтобы совсем уж "добить" сомневающихся надо посмотреть график индикатора объема. Там мы наблюдаем консолидацию и слом разворотной модели "голова с плечами". Причем правое плечо сломлено и по высоте и протяженности во времени, и по форме. Вы еще хотите сидеть в "короткой" позиции?

В. Стохастик

Этот график должен привести в уныние тех, кто еще не закрыл "короткие" позиции. Появился сигнал на покупку в области "перепроданности" - весомый аргумент для закрытия "коротких" позиций и игры от спекулятивной покупки, да и просто от покупки. Возможно "медведи" ждут зигзага в области "перепроданности"?

Вероятность его появления не исключается, но только не в ближайшее время.

Г. Индекс относительной силы

Продолжается "медвежья" фаза. Наблюдаем консолидацию в последнее время. Даже индикатор относительной силы растет сильнее и быстрее.

Д. Направленное движение рынка

Индикатор вероятного движения указывает на дальнейшее понижение курса индекса.

Е. Денежный поток рынка

Денежный поток указывает на замедление вывода денег с рынка. Сигнал на покупку завершает свою фазу и рекомендует использовать всякое понижение для покупки.

Ж. Схождение / расхождение скользящих средних

Сигнал на продажу ослабевает.

Резюме:

Преобладание сигналов на покупку позволяет надеяться, что предновогоднее ралли начинается.

В случае пробоя отметки 624,368 пунктов - буду пересматривать рекомендации в сторону роста.
 

Аналитический отдел компании Profit House.

Четверг, 23 декабря 2004, 14:44