финансовая компания PROFIT HOUSE
  • Котировки акций
  • Лидеры роста-падения
  • Интернет-трейдинг QUIK  
  • Открыть счет
  • Раскрытие информации
  • О Компании
    Услуги и тарифы
    Рынок и аналитика

      

     
  • Цена портфеля
  • Моя таблица котировок
  • Новости для меня
  • Ответы на мои вопросы
  •  
     
  • Авторизация
  • Мои настройки
  • Зарегистрироваться
  •  
     
      

     
  • Новости и комментарии
  • Обзоры и прогнозы
  •  
     
     
  • Фильтр по эмитентам
  • Подписаться на рассылку
  •  
     
      

     
  • Ваш гид по акциям
  • Российские эмитенты
  • Дивиденды и даты закрытия реестров
     
  • "Голубые фишки"
  •   Котировки Московской Биржи
  • Акции
  • Индексы
  •  
     
     
  • Лидеры роста-падения
  •  
      

     
    Какой рынок вы считаете наиболее интересным в текущей ситуации на мировых площадках?
    окончание голосования: 30 сентября
     

     
     
  • Результаты опросов
  •  
     

     

       
    Обзоры и прогнозы

    Инвесторы поторопились

    В результате распродажи евробондов Сбербанка, начавшейся в начале марта, цена этих бумаг оказалась сильно заниженной, считают аналитики. Теперь инвесторы получили возможность неплохо заработать на этих бумагах.

    Мировой долговой рынок находится не в лучшей форме. Рост инфляции в США, повышение процентных ставок ФРС и ухудшившееся финансовое положение автогиганта General Motors спровоцировали падение цен. С начала марта российские суверенные евробонды "Россия-30" подешевели с 106,6% до 101,8% от номинала, а их доходность повысилась с 6,1% до 6,8% годовых. Падение еврооблигаций "Сбербанк-15" было более существенным. Их цена с начала марта снизилась с 100,15% от номинала до 94,85% от номинала, а доходность повысилась с 6,71% до 7,47% годовых. Аналитики Dresdner Kleinwort Wasserstein отмечают, что на спаде рынка корпоративные евробонды страдают больше суверенных. Вице-президент Dresdner Kleinwort Wasserstein Марат Джафаров считает, что спрэд доходности еврооблигаций "Сбербанка-15" к кривой доходности российских евробондов незаслуженно вырос до 154 базисных пунктов, а к индексу Merrill Lynch BBB (облигаций с аналогичным кредитным рейтингом) — до 174 базисных пунктов. Он считает, что справедливый спрэд евробондов Сбербанка к суверенной кривой оставляет 50-70 базисных пунктов, а к индексу Merrill Lynch BBB — 60-80. Джафаров предполагает, что в ближайшие 3-5 месяцев спрэд евробондов Сбербанка сократится до 100 пунктов. "В конце марта Россия должна погасить евробонды на $600 млн, а в июле — еще на $3 млрд, — говорит он. — Эти деньги, скорее всего, будут инвестированы в корпоративные облигации с квазисуверенным риском".

    Аналитик инвестиционного банка "Траст" Николай Подгузов согласен с тем, что рынок "перепродал" евробонды Сбербанка. Он напоминает, что у Сбербанка есть право досрочного выкупа этих бумаг через пять лет, которым банк, скорее всего, воспользуется.

    В октябре прошлого года рейтинговое агентство Moody's присвоило евробондам Внешторгбанка и Сбербанка рейтинг на ступеньку выше странового — Ваа2. Рейтинг российских еврооблигаций по шкале Moody's — Baa3. Аналитики Moody's посчитали, что даже при дефолте по суверенным долгам наши власти помогут двум системообразующим банкам расплатиться с западными кредиторами. "Получается, что бонды "Сбера" более надежные и короткие, чем "Россия-30", — рассуждает Подгузов.

    Между тем начальник отдела анализа долговых обязательств ФК "УралСиб" Борис Гинзбург считает, что покупка длинных евробондов сравнима сейчас с попытками ловить падающий сейф. "Мировой долговой рынок полностью зависит от динамики казначейских облигаций США, падение которых только начинается, — отмечает он. — Причем российские еврооблигации пока дешевеют даже медленнее, чем мексиканские или бразильские". По его мнению, покупать евробонды Сбербанка стоит только для реструктуризации портфелей, избавляясь от "России-30".

    Аналитики "Ренессанс Капитала" отмечают, что в данных о росте инфляции в США в феврале не был учтен недавний резкий рост цен на нефть. Поэтому в марте инфляция может быть еще выше, и рынку стоит подготовиться к росту ставок ФРС на 50 базисных пунктов на июньском заседании ФРС, рассуждают в инвестбанке. Аналитик "Ренессанс Капитала" Алексей Моисеев наиболее привлекательными среди квазисуверенных бондов считает облигации Aries. Он уверен, что инвесторы пока переоценивают их риски и не учитывают, что выплату 20% от их номинала в случае дефолта гарантируют немецкие власти. Напрасными он считает и опасения, что этот долг будет реструктурирован, а Германия выпустит новые бумаги.
     

    Источник материала "Ведомости".

    Пятница, 25 марта 2005, 12:15

     
     отправить ссылку на страницуверсия для печати
    PHnet.ru // Лента новостей // дальше предыдущее сообщение в ленте следующее сообщение в ленте
    Фильтр // Обзоры и прогнозы // 25.03.2005 // дальше предыдущее сообщение в разделе следующее сообщение в разделе

     
    Смотрите также...

    Сбербанк:
  • Информация
  • Новости
  • Теханализ
  • Ход торгов
  • Ваши вопросы

  •  
      
    :: фильтр по эмитентам ::

     
    Предупреждение

    Материалы сайта носят исключительно информационный характер и не могут рассматриваться как оферта к заключению сделок. Несмотря на то, что были приложены значительные усилия, чтобы сделать информацию как можно более достоверной и полезной, мы не претендуем на ее полноту и точность. Ни финансовая компания «Профит Хауз», ни кто-либо из её представителей или сотрудников не несет ответственности за любой прямой или косвенный ущерб, наступивший в результате использования информационных материалов сайта.
                                                                                                                                                                                                     

     

       
     
      

     
  • Отчетность АО ФК «Профит Хауз»
  • Перечень инсайдерской информации АО ФК "Профит Хауз"
  • Как продать акции через нашу компанию?
  •  
     
      

    интернет-трейдинг
    Одна из самых современных и удобных систем интернет-трейдинга!
     
      

     
  • Услуги компании
  • Тарифы компании
  •  
     
  • Открыть счет
  • Как продать акции
  • Необходимые документы
  • Запрос на услуги
  •  
     
      

     
  • Последние 5
  • Прогнозы на будущее
  • О дивидендах
  • Информационные
  • Вопросы по эмитентам
  • Об услугах компании
  • Как купить (продать)…
  • По системе QUIK
  •  
     
     
  • Задать вопрос
  •  
     

     

    PHnet.ru — главная
    Открыть счет
    Контакты
    Вопросы и ответы
     
    Copyright © 2000 – 2024, Profit House, +7(495) 232-3182, client@phnet.ru

    Источник информации ПАО «Московская Биржа».