"Роснефть" на 100% принадлежит государству, в 2004 г. добыла 21,6 млн т нефти. Ее крупнейшая добывающая "дочка" за исключением "Юганскнефтегаза" - "Роснефть-Пурнефтегаз" (принадлежит госкомпании на 83,1%) - за девять месяцев 2004 г. получила прибыль $97,9 млн при выручке $716 млн. В "Сахалинморнефтегазе" "Роснефть" владеет 63,3% акций. Выручка этой компании за девять месяцев прошлого года - $186,6 млн, прибыль - $15,6 млн. Кроме того, "Роснефти" принадлежит 51,1% "Краснодарнефтегаза", 100% "Северной нефти", 72% "Ставропольнефтегаза", 38% "Термнефти", 39,5% Туапсинского НПЗ и 77,3% Комсомольского НПЗ.

Во вторник вечером чиновники официально объявили, каким образом государство получит контрольный пакет акций "Газпрома". Слияния монополии с "Роснефтью", которое обещал в прошлом году президент Владимир Путин, не будет. Вместо этого госкомпания "Роснефтегаз" (ее создало ФГУП "Технопромэкспорт") выкупит 10,74% акций "Газпрома" у его "дочек", необходимых для госконтроля. Этой же компании достанутся и 100% акций "Роснефти" вместе с "Юганскнефтегазом". Как следует из сообщения Минэкономразвития, "Роснефтегаз" займет деньги на выкуп акций "Газпрома" "у ведущих мировых финансовых институтов". А чтобы расплатиться с ними, часть акций "Роснефти" может быть размещена на открытом рынке. Затем государство ликвидирует "Роснефтегаз" и станет владельцем контрольных пакетов акций "Газпрома" и "Роснефти".

Инвесторы поверили в возможное IPO "Роснефти". На рынке торгуются акции "дочек" госкомпании, и самые ликвидные из них — бумаги "Пурнефтегаза". Но к числу самых популярных акций даже их отнести нельзя — ежедневно в РТС с ними заключается 1-2 сделки. Но за вчерашний день котировки акций "Пурнефтегаза" выросли почти на 13%, а котировки бумаг другой "дочки" — "Сахалинморнефтегаза" — на 5,6%. Индекс РТС за то же время вырос на 0,8%, индекс акций второго эшелона — РТС-2 упал на 1,3%, а акции "Газпрома" на Фондовой бирже "Санкт-Петербург" выросли на 4,4%.

"Если "Роснефть" станет публичной компанией, ее корпоративное управление улучшится, она станет более прозрачной, и выиграют от этого "дочки" нынешней госкомпании", — объясняет энтузиазм инвесторов аналитик "Атона" Дмитрий Лукашов. Впрочем, добавляет его коллега из "Тройки Диалог" Олег Максимов, не ясно, будет ли проведено IPO. А если и будет, отразится ли это положительно на "дочках" "Роснефти". Тем не менее оба эксперта считают сильно недооцененными акции "Пурнефтегаза". "Нам нравятся "префы" "Пура" — они дешевые", — говорит Максимов. По оценке "Атона", их потенциал роста исходя из запасов компании — около 60%.

Управляющий директор "Антанты Капитал" Евгений Коган надеется, что "Роснефть" станет выкупать акции "дочек" на рынке, если власти будут проводить ее IPO. "Это разумная идея, но пока эти намерения остаются словами, — говорит он. — Будет грустно, если эти обещания не будут исполнены". А исполнительный директор "ЦентрИнвест Груп" Дэн Раппопорт вспоминает, что акции "дочек" "Роснефти" скупались много лет подряд в надежде на то, что когда-нибудь она станет консолидировать свои активы. Поэтому сейчас этих акций на рынке осталось очень немного. Дэн Раппопорт отметил, что "Роснефть" хоть и намного больше по своим размерам, чем большинство компаний, которые недавно провели IPO, но у нее очень много долгов. И это может негативно отразиться на результатах первичного размещения акций.

В "Роснефти" не стали комментировать возможное публичное размещение акций компании.

Комментарий от "Профит Хауз":

Только "дочки" ОАО "Роснефти" продемонстрировали уверенный рост с ростом объемов торгов, что подтверждает дальнейший рост курса акций.

Есть подозрение, что "Газпром" начинает (правильно сказать возобновил) скупку акций для увеличения влияния на "Роснефть".
 

Источник материала "Ведомости".

Четверг, 19 мая 2005, 10:52