| После окончания "сезона" собраний акционеров российский фондовый рынок впадет в летнюю спячку. Наиболее вероятным видится боковое движение, правда, с небольшой тенденцией к снижению (при информационном вакууме, рынок более склонен снижаться, нежели расти). Пожалуй, единственной надеждой на продолжение роста видится повышение суверенного рейтинга страны, но это не более чем предположение, хотя и имеющее достаточно веские основания, учитывая в первую очередь погашение значительной части долга "Парижскому клубу". Что касается главного движущего фактора последнего времени, а именно всего, что связано с "Газпромом", и в частности либерализация рынка акций компании, то, очевидно, что процесс этот долгий и явно недостаточный для того, чтобы поддержать рынок в летние месяцы.
Торги четверга пройдут без ярко выраженной тенденции. Большинство ликвидных акций будут колебаться около уровней вчерашнего закрытия, правда, ближе к концу дня можно ожидать волну снижения котировок. Рынок находится в ожидании решения Комитета по открытым рынкам ФРС США, на котором, как ожидается, в очередной раз будет повышена процентная ставка. Но для мировых рынков важен не столько факт повышения ставки (в том, что она будет повышена никто не сомневается), сколько комментарии FOMC по состоянию американской экономике, из которых можно будет сделать предположения о дальнейших действиях американских финансовых властей в области монетарной политики. С одной стороны, уровень роста американской экономики сохраняется на высоком уровне (рост за первый квартал составил 3.8%), что позволяет и в дальнейшем повышать ставку. С другой стороны, давление на политику ФРС оказывают дефициты торгового и платежного балансов. Именно эти обстоятельства будут играть главную роль при дальнейшем принятии решений. Из внутрероссийских корпоративных событий можно отметить собрания акционеров ГМК "Норильский Никель", "Славнефти" и "Татнефти". В ближайшее время ожидать увеличения активности на российском рынке не приходиться, причиной чему служат как отсутствие инвестиционных идей, так и приближающиеся праздники в США.
Павел Иорданский, "Эми Траст"
Четверг, 30 июня 2005, 12:42
|
