В 2004 г. консолидированная выручка РБК выросла на 55% по сравнению с 2003 г. — до $75 млн. Большую часть прироста обеспечили РБК-ТВ и IT-услуги. Показатель EBITDA вырос на 154%, норма EBITDA выросла до 27% (против 16% в 2003 г.). За счет сокращения отрицательного показателя чистой прибыли РБК-ТВ чистая прибыль РБК утроилась (до $11 млн). По оценке Альфа-банка, в 2005 г. доходы РБК достигнут $98 млн при норме EBITDA в 30% ($29,4 млн) и чистой выручке $22 млн. По словам аналитиков банка, одно из конкурентных преимуществ РБК состоит в том, что компания создала сильный брэнд в сегменте интернет-услуг и теперь может использовать это преимущество на других направлениях бизнеса. РБК занимает более половины онлайнового рекламного рынка, который в 2004 г. достиг $30 млрд (исключая контекстную рекламу) и вырос на 67% по сравнению с 2003 г. При этом в Альфа-банке считают, что высокая стоимостная оценка РБК не оправдана ее потенциалом роста: темпы роста РБК не сильно превышают темпы роста мобильных компаний — МТС и "ВымпелКома", которые считаются индикаторами роста в секторе. В 2004 г. "ВымпелКом" рос даже быстрее, чем РБК (61% против 55%), и аналитики банка полагают, что в текущем году ситуация не изменится.

Большая часть потенциала роста РБК приходится на РБК-ТВ, считают в "Атоне". РБК планирует вывести телевизионный канал на уровень безубыточности во II квартале 2005 г., а по итогам всего года получить чистую прибыль в этом сегменте в размере $2 млн. Рекомендация "Атона" по этим бумагам — "покупать", прогнозируемая цена на конец 2005 г. — $4,54.

Вчера в РТС акции РБК котировались по $4,04-4,09.
 

Источник материала "Ведомости".

Среда, 6 июля 2005, 12:01