"Северсталь" опубликовала неконсолидированную отчетность за I квартал 2006 г. по РСБУ, которая неприятно удивила аналитиков "Уралсиба". В частности, средняя цена реализации уменьшилась на 11% относительно предыдущего квартала, опустившись ниже $400 за тонну — беспрецедентный уровень за последние два года. Выручка упала на 10% относительно предыдущего квартала и на 13% относительно I квартала 2005 г. до $1,1 млрд. Прибыль снизилась на 36% относительно предыдущего квартала и на 45% к I кварталу 2005 г. до $202 млн. Это говорит о том, что "Северсталь" не всегда может использовать свои сильные позиции в сегменте продукции с высокой добавленной стоимостью, констатируют аналитики "Уралсиба". Они понизили прогноз EBITDA и прибыли в 2006-2008 гг. на 5-10%, но сохранили позитивный взгляд на акции компании.

В "Северстали" объясняют снижение выручки двумя причинами — аварией в одном из прокатных цехов и ростом экспорта в I квартале, отмечают в Deutsche UFG. Решение о наращивании экспорта было принято в связи с насыщением российского рынка. Однако из-за более низких экспортных цен выручка оказалась ниже. Это негативно сказалось на рентабельности компании, хотя в отчетный период расходы выросли лишь на 2%. Рекомендация Deutsche UFG — "продавать", прогнозная цена — $12,7.

Вчера в РТС акции "Северстали" стоили $13,2.
 

Источник материала "Ведомости".

Четверг, 4 мая 2006, 11:36