Торги проходили на фоне публикации важных макроэкономических данных по экономике США. Особо важными для российских компаний были данные по запасам нефтепродуктов. На общей положительной динамике нефтяного рынка акции сначала выросли, а потом немного упали в преддверии статистических данных.

Основные новости вчерашнего дня оказались позитивными как для российского, так и для мирового рынка капиталов. Несмотря на превышение запасов по сырой нефти и бензину по сравнению с ожидавшимися, рынок обратил большее внимание на значимое уменьшение запасов дистиллятов. Поддержку ценам на нефть оказали и комментарии представителей ФРС США по результатам совещания на Комитете по Открытым Рынкам, где отмечалось снижение давления инфляции и сохранение перспектив роста экономики. Ставка дисконтирования была оставлена без изменений на уровне 5.25%. Последнее обстоятельство, помимо прочего, означает существенную поддержку мирового спроса на энергоносители, что и сказалось на значительном росте котировок цен на нефть. Так, цены мартовских фьючерсов на легкую малосернистую нефть на NYMEX выросли по итогам торгов на 1.17 долл., или на 2,1%, до 58,14 долл. за баррель до самого высокого уровня закрытия с 3 января.

Рост цен на нефть сказался на динамике российского рынка акций только сегодня утром. Неопределённость с запасами нефтепродуктов и результатами заседания ФРС предопределила разнонаправленное изменение цен в нефтяном секторе. Так, упали акции Сургутнефтегаза (-1.42%: акции компании пользуются пониженным спросом на фоне сомнений инвесторов в оценках free float компании), Роснефти (-0.65%);выросли акции Лукойла (+0.54) и Татнефти (+0.81%).

Лучше рынка чувствовали себя акции телекоммуникационного и энергетического секторов - эти секторы предполагают существенное изменение доходов компаний как вследствие реформ, так и вследствие повышения тарифов. Кроме того, операторы фиксированной связи, помимо повышения, относятся к "защитным" бумагам, что особо важно в ситуации повышения волатильности фондовых рынков.

Среди лидеров роста телекомов я выделю Уралсвязьинформ (+0.48%), Дальсвязь (+1%), Ростелеком(+1.06%). В энергетическом секторе единственным исключением были акции ОГК-3, понизившиеся на 0.67%, цены же других компании сектора дружно пошли вверх. Цена акции РАО ЕЭС выросла на 2.02%, ОГК-5 - на 0.9%, Мосэнерго - на 0.47%.

Рынок акции на текущей неделе, скорее всего, будет расти: ситуация с процентными ставками не предполагает резких изменений, цены на нефть тоже получили поддержку со стороны фундаментальных факторов. Триггером роста могут стать стат. данные по рынку труда в США - одному из ключевых показателей роста экономике США.

Однако, стоит отметить и нарастание негативных моментов. Вчера резко упали цены на китайском фондовом рынке (падение составило порядка 6%). Кроме того, фондовый индекс DJIA, по результатам января 2007 года вновь, уже восьмой месяц подряд, продемонстрировал рост, что, при выраженной тенденции фондового рынка к возврату к средней доходности все большее увеличивает накопленную в результате последних месяцев усталость рынка от непрерывного роста. Если в ближайшие 2-3 месяца небольшой рост фондового рынка более оправдан, то в среднесрочной перспективе ситуация всё больше склоняется к продолжению коррекции вниз.
 

Смирнов Евгений, аналитик финансовой компании "PROFIT HOUSE"

Четверг, 1 февраля 2007, 14:10