| В преддверии допэмиссии акций ОГК-4 участвовать в аукционе фактически отказался один из основных претендентов на ее бумаги. В пятницу в интервью агентству Reuters топ-менеджер немецкого концерна E.ON Лутц Фельдманн заявил, что компания намерена принять участие в покупке пакетов акций ОГК-4 только в случае изменения условий проведения аукциона. E.ON стала первой, кто осмелился открыто высказать недовольство условиями, которые РАО "ЕЭС России" навязывает покупателям акций своих "дочек".
РАО "ЕЭС" принадлежит 89,6% акций ОГК-4. Совет директоров энергохолдинга утвердил проведение допэмиссии компании в мае. Предельный объем акций для размещения — 31,8% от увеличенного уставного капитала. Объем средств, которые энергохолдинг планирует привлечь за счет размещения, — 46,5 млрд руб. Доля РАО "ЕЭС" в результате продажи госпакета и допэмиссии должна сократиться до 28,7%. Заявки на выкуп будут приниматься до 14 сентября.
Похоже, РАО "ЕЭС" переусердствовало с новым инвестиционным меморандумом, который был подготовлен перед допэмиссиями ТГК-1 и ОГК-4. IPO обеих компаний планировалось на июнь, но холдинг перенес аукционы на середину сентября, чтобы инвесторы смогли более подробно ознакомиться с документами. Единственное весомое новшество в отличие от подобных соглашений, которые раньше подписывали победители аукционов ОГК-3 и ТГК-5, — обязательство подписать договор с Администратором торговой системы о предоставлении мощности на оптовый рынок.
Договор закрепит обязательства генкомпаний по предоставлению новой мощности на оптовый рынок в объемах и в сроки, предусмотренные утвержденной инвестпрограммой соответствующей ОГК/ТГК. Заключение такого договора является обязательным условием завершения размещения объявленной эмиссии дополнительных акций ОГК-4 и ТГК-1. В случае неисполнения обязательств на компанию может быть наложен немалый штраф.
Это условие не понравилось немецким инвесторам, которые вместе с финской Fortum и отечественной UC Rusal считались основными претендентами на акции ОГК-4. В интервью Reuters представитель руководства E.ON Лутц Фельдманн, ответственный за иностранные инвестиции концерна, заявил, что компания хочет изменить условия аукциона. Он отметил, что E.ON обсуждает проблематичные, по ее мнению, вопросы с российскими партнерами.
"Лутц Фельдманн сделал только общие заявления по этому поводу, — сказал РБК daily представитель E.ON Кристиан Дреппер. — Он корректно заявил, что не будет давать подробности, и я тоже не могу это сделать". По словам г-на Дреппера, E.ON продолжает рассматривать возможность участия в допэмиссии ОГК-4.
Предправления РАО "ЕЭС" Анатолий Чубайс, выступая после заседания совета директоров энергохолдинга, заверил, что форма договора на предоставление мощности для ОГК-4 не станет препятствием к участию E.ON в продаже пакетов ОГК-4. Он отметил, что не так давно встречался с главой концерна. "У меня сложилось впечатление, что мы нашли общий язык и что E.ON не собирается уходить из IPO ОГК-4, — сказал г-н Чубайс.
Инвесторы и ранее высказывали недовольство как обязательствами по строительству, так и непрозрачностью размещения допэмиссий генкомпаний вообще. "Однако так открыто предлагать изменение условий аукциона в преддверии размещения еще никто не осмелился", — говорит Семен Бирг из ИК "Финам". Далеко не каждый инвестор готов выложить миллиарды долларов за покупку компании, в которой менеджмент будет ограничен в принятии управленческих решений и изменении стратегии развития в среднесрочной перспективе, соглашается Станислав Клещев из ВТБ 24. "Таким образом, есть риск, что немцы попросту не успеют договориться с РАО "ЕЭС" до момента сделки и у них останется выбор: либо снять заявку, либо согласиться с тем, что есть", — считает Александр Корнилов из Альфа-банка.
Елена Шестернина
Источник "РБК-daily"
Понедельник, 3 сентября 2007, 15:54
|
