Fortum — самый первый иностранный инвестор в российскую энергетику, но до сих пор ему не удавалось получить контроль ни в одной генерирующей компании. После допэмиссии ТГК-1, которую выкупил "Газпром", концерн получил возможность лишь сохранить в ней блокпакет. Продав властям Санкт-Петербурга долю в "Ленэнерго", Fortum не скрывал, что намерен побороться за другой энергоактив — ОГК-4. Так и получилось, только планы финнов спутал немецкий конкурент E.ON, который предложил большую цену за акции генкомпании.

Как сообщил РБК daily источник, близкий к РАО "ЕЭС России", Fortum начал предварительные переговоры по участию в допэмиссии ОГК-1. "ОГК-1 пока единственная компания, интерес к которой до сих пор не выказал ни один стратегический инвестор, — объяснил собеседник. —

А Fortum интересен именно контроль". Вице-президент по связям с общественностью финского концерна Марина Балабанова подтвердила РБК daily, что компания сохраняет интерес к российской электроэнергетике. Степень этого участия — контрольный пакет. Представитель Fortum не стала официально подтверждать начало переговоров по ОГК-1, но и не отрицала этого.

Руководитель департамента по работе со СМИ РАО "ЕЭС" Марита Нагога подчеркнула, что энергохолдинг разделяет желание Fortum получить контроль над одной из генерирующих компаний. "Мы думаем, что они и дальше будут участвовать в аукционах по продаже допэмиссии ОГК и ТГК", — отметила она.

Интерес к ОГК-1 со стороны Fortum легко объясним. В "запасе" у энергохолдинга остались нераспроданными только три оптовые генкомпании, но в двух из них, ОГК-2 и ОГК-6, в рамках обмена активами контроль получит "Газпром". Практически во всех территориальных генкомпаниях уже имеется свой стратег. Исключение составляет лишь ТГК-4, где поиском инвестора самостоятельно занялся ее миноритарный акционер — фонд Prosperity.

В ОГК-1 РБК daily сказали, что в компанию пока не поступали предложения от инвесторов о выкупе допэмиссии. Собственно решения совета директоров об эмиссии также еще нет, а размещение запланировано лишь на февраль будущего года.

Как считает аналитик ИК "Файненшл Бридж" Алексей Серов, с учетом того, что ОГК-1 является, по сути, последним "свободным" активом из сектора ОГК, вполне возможно, что финны в своем ценовом предложении продвинутся значительно дальше, чем в случае с ОГК-4. По его словам, учитывая высокое качество уже проданных ОГК и ТГК, потенциальные покупатели ОГК-1 вряд ли захотят платить больше уже достигнутого уровня в 750 долл. за кВт установленной мощности.

По мнению Семена Бирга из ИК "Финам", ОГК-1 может заинтересоваться "Норникель" и "Базэл". "Тем не менее основным претендентом на этот актив является все-таки Fortum, — полагает он. — Финнам вполне по силам договориться с РАО "ЕЭС". По данным г-на Бирга, исходя из текущей капитализации ОГК-1 в 4,6 млрд долл. объем допэмиссии компании в 25% может быть оценен в 1,1 млрд долл., еще 2,2 млрд долл. новый инвестор может заплатить за госпакет в 48%. "Размещение может состояться на 30% выше текущих котировок, что предполагает инвестиции до 4,3 млрд долл.", — добавил Семен Бирг. Впрочем, аналитик ИК "Антанта Капитал" Дмитрий Терехов уверен, что "никакой особой премии за то, что это "последняя" ОГК, Fortum платить не придется".

ЕЛЕНА ШЕСТЕРНИНА
 

Источник "РБК-daily"

Среда, 19 сентября 2007, 11:45