| РАО "ЕЭС России" включило в список на размещение дополнительных акций Территориальную генерирующую компанию №6 (ТГК-6). Объем SPO может составить до 40% от уставного капитала компании. За счет привлеченных средств ТГК-6 планирует построить Нижегородскую ТЭЦ на 900 МВт, стоимость которой, по предварительной оценке, составит 25—30 млрд руб. Основным претендентом на покупку акций считается подконтрольный предпринимателю Виктору Вексельбергу КЭС-Холдинг.
ТГК-6 создана на базе генерирующих мощностей Нижегородской, Владимирской, Ивановской, Пензенской областей и Республики Мордовия. Суммарная установленная электрическая мощность — 3140 МВт, тепловая — 11 120 Гкал/ч. РАО "ЕЭС России" принадлежит 50,23%, 20% — КЭС-Холдингу и 19% — инвестфонду Prosperity Capital Management. Выручка ТГК-6 за 2006 год составила 16,3 млрд руб., EBITDA — 968,9 млн руб., рентабельность EBITDA — 5,9%.
Сегодня параметры допэмиссии ТГК-6 будут обсуждаться на комитете по стратегии и реформированию РАО "ЕЭС", а в конце октября они должны быть утверждены советом директоров энергохолдинга. Ранее допэмиссия компании не стояла на повестке дня, объяснили в РАО "ЕЭС", так как энергосистема Поволжья не является энергодефицитной, а объем инвестпрограммы ТГК-6 (4 млрд руб. до 2010 года) позволяет ей обойтись заемными средствами. Но не так давно в планах "дочки" энергохолдинга появился новый "мегапроект" — Нижегородская ТЭЦ, где рассматривается возможность строительства двух парогазовых установок по 450 МВт. Станция необходима в том числе для обеспечения электроэнергией будущего автопроизводства.
Как рассказал РБК daily источник в ТГК-6, строительство Нижегородской ТЭЦ оценивается в 25—30 млрд руб. в зависимости от выбранного технического решения. Из них в период до 2010 года компании необходимо инвестировать 18 млрд руб., остальные — до 2015—2019 годов. "Что финансировать за счет SPO, а что за счет займов и кредитов, еще не решено", — отметил собеседник.
Ранее генеральный директор ТГК-6 Владимир Привалов заявлял, что компания намерена разместить акции допэмиссии в марте 2008 года и привлечь от продажи порядка 13,8 млрд руб. "Есть уверенность, что КЭС однозначно будет "за" допэмиссию, Prosperity Capital Management, возможно, воздержится, но это не помешает ее проведению", — отметил он. КЭС-Холдинг, в свою очередь, никогда не скрывал свой интерес к поволжской энергосистеме.
Александр Селезнев из Собинбанка полагает, что за 40-процентный пакет допэмиссии ТГК-6 сможет выручить до 450—500 млн долл. Учитывая, что реальный претендент на акции только КЭС, он не ожидает рекордного по сумме размещения. "Цена будет близка к рыночной, которая, скорее всего, на момент размещения окажется процентов на 10—15 выше текущей, что оправдано с учетом небольшой востребованности российской энергетики в последние два месяца", — считает аналитик.
Как отмечает Семен Бирг из ИК "Финам", станции ТГК-6 расположены в регионах со сравнительно низким уровнем промышленного производства и инвестиционным потенциалом, а также проблемных с точки зрения топливообеспечения. Особенно это касается Нижегородской области. "Размещение 40% акций компании и продажа пакета (26%), который приходится в пакете РАО "ЕЭС" на государство, может потребовать от нового стратегического инвестора суммарных инвестиций в капитал компании до 1 млрд долл., если размещение пройдет на текущих уровнях", — полагает он.
Г-н Бирг не исключает, что Prosperity найдет стратегического инвестора, который будет готов заплатить за ТГК-6 больше КЭС, что поднимет цену размещения. Алексей Серов из ИК "Файненшл Бридж" полагает, что, как и в случае с ТГК-8 и ТГК-9, энергохолдингом будет объявлена минимальная цена, меньше которой РАО "ЕЭС" будет не согласно расстаться с пакетом.
ЕЛЕНА ШЕСТЕРНИНА
Источник "РБК-daily"
Вторник, 16 октября 2007, 15:40
|
