Как всегда спекулянты пробовали раскачать рынок вверх, но новости с мировых фондовых рынков не давали возможности хотя бы оправиться от волны потерь этой недели. При отсутствии статистики вчерашний день прибавил пищу для размышлений.

Самый известный инвестор США- Уоррен Баффет - отказался от своих планов перестрахования обязательств страховых компаний рынка облигаций. В своём выступлении он отметил, что США уже находятся в стадии рецессии, и что более разумным он считает инвестиции за пределами страны, по крайней мере, в ближайшем будущем.

Рынок акций США, снижавшийся в пределах 1.72 % (S&P500), все же закончил торги лишь слабым снижением (S&P500:-0.34%; DJIA:-0.37%). После комментариев главы ФРС Бернанке о возможности дальнейших списаний и заявлении Moody's о возможном снижении рейтинга страхового гиганта AIG, рынок поддержали слухи о переговорах по спасению Ambac - страховой компании рынка облигаций. Также пришла неожиданная поддержка технологическим компаниям со стороны руководства Cisco, заявившего о позитивном своём прогнозе на 2008 год.

Рынок нефти наконец-то качнулся вниз - снижение цены апрельских фьючерсов на малосернистую нефть в США составило 2.9%. Котировки снизились ниже 100 долларов за баррель до уровня 99.52 долларов. Лишь очередное давление "медведей" на доллар, загнавших последний ниже отметки 1.52 за евро, смогли несколько сгладить падение цен. Руководство же ОПЕК заявило о том, что оставит добычу "черного золота" без изменений - соотношение спроса и предложения удовлетворяет участников организации. Рекордные же цены, по мнению участников организации, спровоцированы спекуляцией хэдж-фондов.

Результаты отечественных компаний опять не принесли неожиданностей. Лучше прочих смотрелся сектор нефтегазовых компаний. Все же динамика была смешанной. Повышение уровня справедливых цен на акции Роснефти и Газпрома одним из инвестбанков, а также слухи по изменению НДПИ, после которого в выигрыше окажется Татнефть, повысили капитализацию эмитентов на 1.61%, 1.82% и 1.84 % соответственно. Поддержали котировки газового гиганта и предложения Total по совместному освоению 2 и 3 этапа Штокмановского месторождения и возможной передачи соответствующих технологий.

Сургут, Газпромнефть и Лукойл снизились, подчинившись мировой коньюктуре, соответственно на 1.27%,1.28% и 2.74 %.

Норникель (+0.04%) и УРСИ (+0.27%) фактически не изменились в цене. Хуже всего же чувствовали себя акционеры банковского сектора - снижение котировок от 2.8%(Сбербанк) до 3.21%(ВТБ) - и РАО (-3.62%).

Цену бумаг Сбера не смогло поддержать сообщение Г. Грефа о существенном росте прибыли эмитента по результатам января-февраля 2008 года (рост составил порядка 34 % по сравнению с тем же периодом 2007 года). РАО же просело из-за продажи крупного пакета акций одним из инвесторов - мощный рост предыдущей недели почти выдохся.

Внешний фон торгов сегодня ближе к позитивному - пока "медведям" не удается загнать котировки бумаг "за Можай". Большинство азиатских индексов закончило торги в слабом "минусе"(NIKKEI:- 0.16%). Чувствуется некоторая усталость от непрерывного падения последних дней.

Однако всплеск оптимизма благоразумнее пока использовать для выхода из оставшихся позиций в бумагах - "первый звонок" с рынка "черного золота" уже прозвучал. Если инвесторы предпочитали пока пересидеть волну снижения на товарных рынках, то теперь оптимизма стало все меньше - начало рецессии даже для наиболее агрессивных покупателей уже видится как событие вполне вероятное. Первый же крупный игрок, резко сокративший позиции по товарному рынку, может положить начало масштабной коррекции и выходу спекулянтов в "кэш". При таком развитии ситуации уповать на "фундаментальные факторы" роста отечественного рынке вне зависимости от мировой коньюктуры можно, но крайне рискованно. С другой стороны, кто не рискует, тот не пьёт шампанское - в конечном итоге жизнь ведь тоже состоит не из одних удовольствий….

Рынок облигации закончил торги разно направленно. Сектор государственных долгов несколько снизился - индекс сполз на 0.25 %. Здесь ключевым событием станут первичные размещения сегодняшнего дня - вот рынок и испытывает некоторое снижение интереса инвесторов к торгам.

На рынке корпоративных облигаций наблюдалась консолидация цен. Индекс сектора вырос на 0.11 %. Важнейшим событием стало размещений долгов Трансконтейнера на 3 млрд. руб. с купоном в 9.5 % и доходностью к погашению на уровне 9.73 %. Настроения участников - умеренно пессимистичные.

Рынок депозитов - "овернайт" - продемонстрировал снижение ставок до 4.07 %. Объемы репо с ЦБ снизились до 76 млрд. руб. Все же пессимизм игроков не увял - в ближайшее время ожидается пик погашений, в связи с чем потребность в деньгах должна значительно увеличиться.
 

Смирнов Евгений, аналитик финансовой компании "PROFIT HOUSE"

Среда, 5 марта 2008, 11:51