Мировые фондовые рынки очень позитивно отреагировали на понижение учётной ставки ФРС США.

США

Наиболее впечатляющий рост показали американские фондовые площадки. По итогам торгов 18 марта индекс Dow Jones вырос на 3.51%, индексы Nasdaq +4.19% и S&P 500 +4.24% продемонстрировали максимальный рост за 5 лет.

Рынок проигнорировал наличие инфляционных рисков и неблагоприятный прогноз экономического роста, озвученный ФРС. Однако отчёты Goldman Sachs и Lehman Brothers, оказавшиеся чуть лучше прогнозов, были отыграны в полной мере. Котировки Lehman Brothers взлетели на 46.42%, отыграв падение на 20% в понедельник. Акции Goldman Sachs также значительно повысились, показав прирост на 16.27%. Другие крупные банки показали рост свыше 10%, Morgan Stanley +17.81%, Citigroup +11.22%, Merryll Lynch +13.24%. Ипотечные компании, значительно снизившиеся за последний год, показали рост свыше 20%. Fannie Mae +27.06%, Freddie Mac +26.19%, Countrywide +24.94%.

Азия

Азиатские фондовые биржи закрылись умеренным ростом. Японский Nikkei прибавил 2.48%, в лидерах роста оказались финансовые компании Shinko Securities +8.74% и Nomura Holdings +8.7%. Китайский CSI 300 в плюсе на 3.22%, гонконгский Hang Seng на 2.32%. Росту на китайском и гонконгском рынках способствовали решение властей Гонконга сократить стоимость кредитов до 3.75% и хорошая отчётность China Merchants Bank. Индийский Sensex торгуется с повышением на 2.4%.Индексы развивающихся рынков также выросли. BRIC +1.7%, MSCI Emerging Markets +1.97%. Бразильский индекс Bovespa вырос на 3.2%.

Европа

Европейские биржи закрылись до объявления решения ФРС, однако на фоне положительного открытия торгов в США показали хороший плюс. FTSE 100 прибавил 3.54%, Xetra Dax 3.41%, Lyxor Cac 3.42%. В лидерах акции банков, HSBC +7.24%, Royal Bank of Scotland +6.97%, Deutsche Bank +5.41%, и финансовых компаний, Man Group +8.95%, ICAP +8.79%.

Нефть

Нефть чуть подешевела. Цена барреля нефти марки Brent 106.09$, марки WTI 109.54$. Фьючерсы с поставкой в мае торгуется с понижением на 0.5%.

Ликвидность

Остатки на корсчетах коммерческих банков на 19 марта выше средних, 625.2 миллиарда рублей (512 миллиардов 18 марта). Ставки overnight 4-5%.

Итоги торгов вторника

Российский рынок продемонстрировал позитивную динамику по итогам торгов 18 марта. Индекс РТС прибавил 1.38%, ММВБ вырос на 1.63%. Объёмы торгов на рынке акций 2696.5 миллиона долларов, на рынке РЕПО 4304.6 миллиона долларов.

Открывшись умеренным гэпом вверх, рынок впал в боковой тренд в преддверии заседания ФРС США. После выхода отчётов Goldman Sachs и Lehman Brothers российский рынок начал расти вслед за положительной динамикой американских фьючерсов и европейских площадок. Настроение рынку не испортили даже негативные данные по инфляции за февраль.

По данным ММВБ, индекс MICEX Oil and Gas вырос на 1.47%, индекс MICEX Power снизился на 1.26%, индекс MICEX Telecommunication вырос на 1.55%, индекс MICEX Metals and Mining вырос на 0.998%, индекс MICEX Manufacturing вырос на 0.81%.

Лучше рынка, за исключением акций Роснефти +0,2%, выглядели бумаги нефтегазового сектора, акции Лукойла +3.43%, Татнефти +3.11%. Акции Газпрома повысились на 2.11%. После снижения накануне выросли акции банков, Сбербанк +2.43%, ВТБ +2.22%. Лидерами роста в металлургическом секторе стали акции ММК +4,4%, на которые продолжила оказывать влияния позитивная отчетность, опубликованная в понедельник. Бумаги Норильского Никеля +1,3% и НЛМК +2,2% торговались в рамках рыночных тенденций. Акции Северстали -0,8% оказались под давлением финансовых результатов за 2007 год.

Прогноз

В среду 19 марта рынок открылся с уверенным гэпом вверх, однако затем произошла незначительная фиксация прибыли. Сегодня рынок будет отыгрывать снижение ставки, лучше рынка будут акции финансового и нефтегазового секторов. Акции Сбербанка, руководство которого объявило вчера о рекордных дивидендах (0.51 рубля на обыкновенную акцию и 0.65 рубля на привилегированную акцию), могут выйти в лидеры роста.

Дальнейшая динамика российского рынка будет зависеть от движения западных площадок. В среднесрочной перспективе основным негативным моментом может стать публикация квартальных отчетов банков в апреле, которые отразят худшие показатели в сравнение с предыдущими периодами. Есть также много других негативных факторов, которые будут влиять на дальнейшее развитие ситуации. Это усиление инфляционного давления, растущая безработица, кризис на рынке жилья.

Особенно хотелось бы отметить угрозу инфляции. Приток денег на сырьевые рынки неизбежно приведёт к росту цен на нефть и металлы, что в свою очередь вызовет рост инфляции во всём мире. Агрессивно понижая ставки, ФРС оставляет себе всё меньше рычагов воздействия на экономику, поскольку резерва для снижения ставок остаётся всё меньше, а экономический спад, который грозит перерасти в рецессию, ещё далёк от завершения.