Уважаемая Любовь Александровна,
Вероятно рост котировок ОАО "Роснефть-Сахалинморнефтегаз" на этой неделе связан с существенной недооценкой компании. В 2001 г. ОАО “Роснефть-Сахалинморнефтегаз” впервые за последние семь лет на суше добыло более 1.5 млн тонн нефти, в 2002 г. компания планирует увеличить этот показатель до 1.6 млн тонн. Объемы добычи газа сохранились практически на прежнем уровне из-за истощения запасов на суше и составили 1 758 млн куб. м. В 2001 г. ОАО “Роснефть-Сахалинморнефтегаз” поставило на внутренний рынок 1 353 тыс. куб. м газа и отгрузило на экспорт через терминал в Де-Кастри 831.3 тыс. тонн нефти. В то же время из-за падения мировых цен на нефть прибыль компании снизилась в сравнении с показателями 2000г. на 37% и составила 1 800 млн руб. (в 2000г. этот показатель достиг рекордной планки за все время существования ОАО “Роснефть-Сахалинморнефтегаз” – более 3 млрд руб.). Однако капвложения акционерного общества в уходящем году существенно превысили показатели всех прошлых лет, в том числе - за счет средств кредита Европейского банка реконструкции и развития, и составили 1 554 млн руб.

В то же время акции компании практически не росли с сентября прошлого года. Это было связано с выводом части активов в Роснефть. От своих послекризисных максимальных значений в конце 2000г., акции "Сахалинморнефтегаза" сейчас находятся ниже на 32%.

Прошлой осенью акционеры ОАО "Роснефть-Сахалинморнефтегаз" одобрили сделку по продаже ОАО "Роснефть" стоимостью 300 млн руб., а затем по предоставлению "Сахалинморнефтегазу" в аренду тех же самых фондов. Кроме того, акционеры одобрили предоставление "Сахалинморнефтегазом" корпоративного займа "Роснефти" в 3.5 млрд руб. Это часть тех денег, которые "Сахалинморнефтегаз" получил от продажи своей доли в "Сахалине-1" индийской компании ONGC. ОАО "Роснефть" созывает внеочередные собрания дочерних обществ в рамках консолидации активов. Для этого она переводит на свой баланс имущество дочерних компаний, а затем сдает его им же в аренду. Компания объясняет это желанием защитить свои дочерние предприятия от недружественного поглощения и повысить управляемость.
ОАО "Роснефть" принадлежит 84% голосующих акций и 63% от уставного капитала "Сахалинморнефтегаза" .
 
С уважением, Лукашов Дмитрий,
аналитик, компания "Профит Хауз".