| 20 марта на рынке акций развернулся свой театр военных действий, в первой половине дня отыгрывалась идея "покупка РАО-продажа нефтянки", к концу дня ситуация перевернулась в обратную сторону. Спекулятивный настрой участников рынка заметно вырос в связи с началом войны в Ираке, судя по всему, ближайшие 2-3 недели, которые будут решающими для противоборствующих сторон, неопределенность на рынке российских акций сохранится. Фундаментальные ориентиры для рынка на это время отойдут на второй план, поскольку, как показывает динамика четверга, инвесторы открывают позиции в соответствии с собственными ожиданиями исхода войны.
Мы полагаем, что на рынке сейчас будут преобладать непродолжительные разнонаправленные движения котировок, что значительно увеличивает вероятность ошибок при занятии спекулятивных позиций. В связи с этим мы не советуем начинать переформировывать портфель до появления определенности в "иракском вопросе" (важным параметром станут сроки и методы проведения боевых действий).
Обращает на себя внимание динамика процентной ставки фьючерса на акции РАО ЕЭС, в четверг доходность по трехмесячному контракту снизилась до рекордно низкой величины в 3% годовых с 10% годовых в понедельник. Таким образом, нынешняя ставка на срочном рынке сравнялась со ставкой РЕПО на акции РАО ЕЭС.
Юлия Новикова, аналитик Вэб-инвест Банка.
Пятница, 21 марта 2003, 12:12
|
