|
При определении конечной доходности сделанных вложений необходимо учесть и такой фактор, как налогообложение. Каждый из нас вынужден платить налоги. Общееизвестно, что ставка налога на доходы физ.лиц - 13%, налога на прибыль юр.лиц - 24% (это мало кому известно из неплательщиков налога). Однако на дивиденды, получаемые инвестором (трейдером) установлена пониженная ставка: 9% (п.4 ст.224 и пп.1 п.3 ст.284 НК РФ) соответственно. Это особенно привлекательно для юридического лица.
Таким образом, привлекательность спекулитивной покупки акций с целью получения дивидендов увеличивается:
- для физ.лиц на 3% (13%-9%),
- для юр.лиц на 15% (24%-9%).
Т.е. инвестор (тредер) в пределах 3% или 15% от суммы дивидендов все равно остается в выигрыше при падении котировок после закрытия реестра.
Так, суммы "налоговой оптимизации" по некоторым бумагам будут выглядеть следующим образом:
- Ростелеком обык. - 0,044 и 0,219; прив. 0,089 и 0,446 руб;
- РАО ЕЭС обык. - 0,002 и 0,008; прив. 0,007 и 0,033 руб.;
- Лукойл - 0,84 и 4,20 руб. на акцию.
Если продавать акции разумно, как советует аналитик финансовой компании "PROFIT HOUSE" Вячеслав Демиткин, вполне можно уложиться и в половину. Но в принципе, маловероятно.
Теперь о плохом. Законодательный подводный камень.
Если вы получили убыток на разнице котировок и одновременно доход по дивидендам, учесть произведенные расходы (убытки) в счет полученных доходов (дивидендов) не представляется возможным.
Нужно будет постараться заработать еще, но уже не на дивидендах, а на купле-продаже ЦБ, и получить доход, облагаемый по стандарным ставкам: 13% и 24%. Тогда все нормально. Ваши предыдущие убытки, принесенные в жертву дивидендам, будут учтены.
Еще один подводный камень - это отсрочка платежа по дивидендам. Вы теряете деньги при падении котировок после закрытия сейчас, а получаете возмещение только через 3 месяца, хотя фактически это происходит в пределах 6 месяцев.
Если бы ожидаемые средства разместили на депозите (не говоря уже о доходном вложении в акции при условии получения хотя бы минимального дохода), то для физ.лиц (частных инвесторов/трейдеров) "выигрыш" от дивидендов, на самом деле, представляется не просто смешным, а убыточным.
Для юр.лиц проблема выбора остается актуальной, а вариант с дивидендами - привлекательным. Не каждая облигация дает 15%... Да и работать на коротких промежутках времени с большими объемами, а именно с такими и оперируют юр.лица, сравнительно тяжело.
В конечном итоге, каждый решает самостоятельно. В этом и прелесть рынка - принимать решения САМОМУ, снимать "сливки" для СЕБЯ и... нести ответственность за СВОИ принятые решения.
Анатолий Белостропов, ООО "ФинТрейдКэпитал".
Пятница, 6 мая 2005, 13:56
|
