| Успешные народные размещения "Роснефти" и ВТБ дают повод оценить возможность привлечения физических лиц к IPO энергогенерирующих компаний. Вчера глава РАО "ЕЭС России" Анатолий Чубайс не исключил, что такое возможно. По мнению экспертов, народное размещение в энергетике связано с большими рисками: генкомпании выпускают акции для привлечения средств для инвестиций и возможный провал IPO может привести к кризису отрасли.
ОГК-3 и ОГК-5 уже разместили свои акции среди стратегических и портфельных инвесторов. Допэмиссию ОГК-3 выкупил "Норникель" (генкомпания привлекла 3,1 млрд долл.), акции ОГК-5 принесли компании 459 млн долл. Сейчас проводится размещение ТГК-5, которая намерена привлечь 253 млн долл. Кроме того, уже определены параметры допэмиссий для других генкомпаний. В частности, в ноябре готовятся разместиться ОГК-1, ОГК-2, ОГК-6 и ТГК-4, в июле — ОГК-4, ТГК-1, в октябре — ТГК-9.
Пока население не принимает участия в IPO энергокомпаний. Как пояснили РБК daily в энергохолдинге, по тем компаниям, параметры допэмиссии которых уже определены, народного IPO не предусматривается. "Что касается остальных генкомпаний, вопрос о параметрах размещения их акций остается открытым", — добавили в РАО "ЕЭС".
Разговоры об участии населения в приватизации энергетических компаний появились на фоне IPO "Роснефти", Сбербан- ка и ВТБ. По мнению г-на Чубайса, размещение ВТБ принесло "блестящий результат", а Сбербанку не повезло как раз с физлицами. Глава РАО "ЕЭС" также отметил, что по итогам размещений ОГК-5 и ОГК-3 можно сказать, что допэмиссии других генкомпаний принесут примерно в 2,5 раза больше средств, чем предполагалось по самым оптимистичным прогнозам.Однако эксперты считают, что возможное народное IPO генкомпаний может не оправдать ожиданий. По словам аналитика ИК "Атон-Лайн" Андрея Бутенко, IPO Сбербанка, "Роснефти" и ВТБ проводились при значительной информационной поддержке государства через СМИ, а про размещения в энергетике население мало знает. По мнению старшего аналитика по электроэнергетике ИК "Антанта Капитал" Дмитрия Терехова, привлечение в генкомпании непрофессиональных и неподготовленных инвесторов — большой политический риск для государства, а также риск для имиджа компаний. "IPO генкомпаний адресовано прежде всего стратегическим и профессиональным портфельным инвесторам — ПИФам и хедж-фондам", — полагает эксперт.
"Размещение допэмиссий акций генкомпаний преследует две цели: привлечение инвестиций и, что не менее важно, передачу контроля над генерацией в частные руки", — говорит аналитик ВТБ 24 Станислав Клещев. По его словам, поскольку в России нет публичных компаний, в которых не был бы консолидирован контрольный пакет, распыление акций среди населения не способствует достижению второй цели энергореформы.
"Народность IPO некритична для генкомпаний, приоритетом для них и РАО "ЕЭС", а также для государства является продажа пакетов их акций как можно дороже, — считает старший аналитик по электроэнергетике Альфа-Банка Александр Корнилов. — Поэтому прямая продажа доли стратегическому инвестору в тех или иных компаниях приоритетна".
АНДРЕЙ УСПЕНСКИЙ, ЕКАТЕРИНА ГОЛУБКОВА
Источник "РБК-daily"
Вторник, 15 мая 2007, 15:21
|
