Управляющие фондами имеют также схожее мнение относительно роста корпоративных прибылей в следующем году. По данным опроса, 73% полагают, что компании заработают меньше прежнего (65% в ноябре). Число тех, кто полагает, что корпорации будут чувствовать себя только лучше, снизилось с 17% в ноябре до 14% в декабре. И всего 1% опрошенных инвесторов уверены, что прибыли компаний будут расти высокими темпами. В опросе Merrill Lynch участвовали 195 управляющих фондами, под управлением которых находится 689 млрд долл.

Несмотря на то что прогноз инвесторов относительно экономики в целом и прибылей корпораций выглядит несколько удручающим, управляющие между тем уверены, что активы их фондов будут приумножаться. В прошлом году именно так и происходило в первой половине года, однако ситуация несколько ухудшилась во второй половине года, когда доход от облигаций начал превышать доход от торговли акциями.

Процент инвесторов, полагающих, что мир развернулся в сторону рецессии, за месяц практически не изменился и составил 13% (плюс 1% с ноября). Однако число тех, кто уверен в неизбежности экономического спада, выросло с 1 до 3%. Ответы менеджеров фондов на вопрос о нынешнем состоянии мировой экономики также не вселяют большого оптимизма. Около 21% респондентов полагают, что экономика находится в середине цикла развития, 4% думают, что рецессия уже наступила, а 74% считают, что экономический цикл подходит к концу, а значит, в скором времени последует спад.

По мнению независимого консультанта Merrill Lynch в Лондоне Дэвида Боуэрса, менеджеры испытывают некоторую нервозность относительно перспектив роста и поэтому готовы делать только краткосрочные прогнозы. Процент менеджеров, которые предпочитают не рисковать с инвестициями, увеличился с 35% в ноябре до 46% в декабре. Число тех, кто, напротив, стал рисковать больше, чем обычно, снизилось с 14 до 12%.

Однако даже несмотря на все сомнения, говорит г-н Боуэрс, есть сектора экономики, где аппетиты роста велики. Это технологии, телекоммуникации, энергетика и индустрия. "Многие, впрочем, опасаются стать жертвой ралли на рынках в январе", — отмечает эксперт. Риск этого достаточно велик. Федеральная резервная система США снизила процентные ставки и добавила ликвидности финансовым рынкам. Это может возыметь положительный эффект и придать инвесторам уверенности.

По словам г-на Боуэрса, управляющие фондами ожидают дальнейшего роста экономики Китая и надеются, что кризис недвижимости США не перейдет на реальную экономику, а мир станет менее зависим от Соединенных Штатов. Однако далеко не факт, что именно так произойдет, отмечают аналитики. Напротив, есть предпосылки для замедления роста экономики КНР, а другие азиатские экономики все больше попадают в зависимость от американского рынка. Так, около 47% управляющих из Азии (не включая Японию) не исключают, что китайская экономика может ослабнуть (хотя бы в некоторой степени) в течение следующих 12 месяцев.

ДЖЕСС ЭМСПАК (ПЕРЕВОД ОЛЬГИ ЛЕБЕДЕВОЙ)
 

Источник "РБК-daily"

Пятница, 28 декабря 2007, 14:19