Среди лидеров как всегда выделялись РАО ЕЭС(+2.98%), Сбербанк(+2.82%) и Норникель(+1.73%). Если для РАО основной идеей остаётся существенная недооцененность компании по сравнению с дочерними ОАО, для Норникеля - благоприятная коньюктура цветных металлов, то Сбербанк рос на ожиданиях IPO ВТБ.

Рост всего рынка был обусловлен, прежде всего, положительной динамикой азиатских рынков и ожиданиями подъёма котировок после публикации более оптимистичных данных по экономике США в пятницу, которые не были включены в цены из-за празднования Пасхи в США.

После застоя предыдущей недели резко возросла волатильность торгов - появилось ощущение скорого роста, которое могло бы вот-вот реализоваться. Но резкого подъема всего рынка не произошло. Лучше рынка торговались МРК и металлургические компании, хуже рынка - нефтегазовые. Думается, что столь резкие движения, в особенности в акциях РОА, скорее обусловлено действиями крупных спекулянтов или стратегических инвесторов, чем отражает реальную картину царящих предпочтений. Уровень в 38 руб. по РАО можно считать некой промежуточной линией - если рынок уверенно пробьёт этот уровень, можно надеяться на дальнейший рост. Однако, несмотря на значимый перевес покупателей над продавцами бумаг эмитента, рост котировок идет "со скрипом". Поэтому 38 рублей может стать тем камнем преткновения, который приведет рынок к существенной коррекции в секторе.

Сектор электроэнергетики - один из самых перспективных в этом году - уже значительно перегрет. Однако есть возможность инвестировать в компании, связанные с сектором, опосредованно. Одной из таких возможностью могут стать инвестиции в Газпром - компания станет крупнейшим инвестором сектора, вложения компании в электроэнергетику пока не находят отражения в капитализации эмитента, наоборот, рост котировок компании существенно отстаёт от роста нефтегазового сектора. Существенную поддержку росту цен акций эмитента могут оказать также и намерения руководства эмитента по повышению капитализации монополиста почти в 4 раза до 1 трлн. долл. в течении 7-10 лет (средняя геометрическая доходность составит порядка 17% годовых).

Сегодня рынок столкнулся с волной продаж при открытии, однако позднее быки скорее всего продолжат попытки подъема рынка на новые высоты. Однако, чувствуется, что пыл спекулянтов наталкивается на серьезное сопротивление и коррекция в пределах 3-5 процентов уже назрела.
 

Смирнов Евгений, аналитик финансовой компании "PROFIT HOUSE"

Вторник, 10 апреля 2007, 13:20