Индекс Dow, который незадолго до конца торгов упал на 105 пунктов, по итогам дня понизился только на 7,49 пункта, или на 0,06%, до 12258,90. Индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 повысился по итогам сессии на 0,71 пункта до 1331,34, или на 0,05%. Индекс Nasdaq Composite, в котором доминируют технологические компании, опустился на 12,88 пункта до 2258,60, или на 0,57%. На минимуме дня потери Nasdaq Composite достигали 31 пункта или 1,37%.

Как сообщил в понедельник Институт менеджмента по снабжению (Institute for Supply Management, ISM), рассчитываемый им индекс производственной активности в США составил в феврале 48,3, понизившись по сравнению с 50,7 в январе. Индекс ISM рассчитывается на основе опроса менеджеров по снабжению американских производственных компаний. Любое значение индекса выше 50 указывает на рост производственной активности, а любое значение ниже 50 - на ее понижение. В феврале индекс оказался ниже 50 второй раз за последние три месяца. В первый раз этот показатель опустился ниже пороговой величины в декабре 2007 г., когда он составил 48,4. Значение индекса ISM в феврале стало самым низким после апреля 2003 г. Однако, хотя индекс и опустился ниже 50, он немного превысил средний прогноз экономистов, предполагавший, что в феврале индекс составит 48,0. И главное, после того, как в пятницу появились данные о резком падении в феврале индекса производственной активности в Чикаго и его регионе, инвесторы опасались, что индекс ISM для национального производственного сектора тоже значительно упадет. В действительности февральское значение индекса ISM оказалось не таким ужасным, как боялся фондовый рынок.

Другая экономическая новость понедельника была откровенно негативной. Министерство торговли США сообщило, что расходы на строительство в стране упали в январе на 1,7% по сравнению с декабрем, до 1,121 трлн долл. в годовом исчислении. Строительные расходы в Америке упали четвертый месяц подряд. Экономисты в среднем полагали, что в январе показатель понизился на 0,7%. Падение строительных расходов отрицательно скажется на показателе ВВП США за I квартал.

Расходы в частном секторе жилищного строительства упали в январе на 3,0%, до 455,8 млрд долл. в годовом исчислении. Показатель понизился 23-й месяц подряд. Расходы на частное коммерческое и промышленное строительство уменьшились в январе на 1,2%. Правительственные строительные расходы, включая расходы федерального правительства и администраций штатов и округов, выросли в январе на 4,2%.

Угрозы, связанные с ипотечным кризисом, проявились в понедельник в пугающей новости от компании Thornburg Mortgage, специализирующейся на предоставлении ипотечных кредитов jumbo, т.е. кредитов большого объема. Thornburg сообщила, что оказалась в затруднительном положении ввиду роста маржинальных требований со стороны кредиторов. На 27 февраля кредиторы предъявили ей требования пополнить маржинальные счета на сумму в 270 млн долл. Ранее в феврале Thornburg пополнила свои маржинальные счета на 300 млн долл., но новые требования со стороны кредиторов превысили ее денежные возможности. По словам Thornburg, она пытается найти выход из положения, но один из кредиторов уже объявил, что компания находится в состоянии дефолта в связи с неспособностью пополнить маржинальный счет на 28 млн долл. Thornburg предупредила, что если дефолты будут объявлены и по другим требованиям, это нарушит ее операции. "Чтобы выполнить маржинальные требования, Thornburg придется продавать активы в очень неблагоприятных рыночных условиях или привлекать капитал за счет выпуска акций", - прокомментировал ситуацию аналитик Citigroup Global Markets Дональд Фандетти (Donald Fandetti). "Если у компании не получится ни то, ни другое, ей будет грозить банкротство", - указал Фандетти. Акции Thornburg обвалились в понедельник на 4,58 долл. до 4,32 долл., или на 51,46%.

Прославленный инвестор Уоррен Баффет (Warren Buffett) дал в понедельник интервью телеканалу CNBC. Баффет заявил, что американская экономика уже находится в состоянии рецессии, хотя это еще не проявилось в официальных данных о ВВП. Согласно формальному определению, под рецессией понимается сокращение ВВП на протяжении двух кварталов подряд или более. В IV квартале 2007 г. ВВП США увеличился на 0,6% в годовом исчислении. Однако для Баффета важнее здравый смысл, чем формальные цифры. "Согласно любому определению, основывающемуся на здравом смысле, мы находимся в состоянии рецессии", - сказал Баффет. Поэтому он считает, что американские акции, несмотря на падение в последние месяцы, не являются дешевыми. Баффет также сказал в интервью, что отозвал свое предложение о выкупе бизнеса по страхованию муниципальных облигаций у страховых компаний MBIA, Ambac и FGIC, которое было сделано в первой половине февраля. "Мы сделали предложение, но они отказались", - пояснил Баффет.

MBIA и Ambac являются крупнейшими компаниями в секторе страхования облигаций, FGIC занимает четвертое место в отрасли. В прошлом компании этого сектора работали только на рынке муниципальных облигаций, которые считаются очень надежными долговыми бумагами. Однако в более недавний период, в условиях бума на рынках производных долговых инструментов, эти компании стали активно страховать и выпуски облигаций, обеспеченных всевозможными активами, в том числе ипотечными кредитами. С началом ипотечного кризиса страховщики облигаций стали нести потери, что ухудшило их капитальные позиции. Для многих страховщиков облигаций это обернулось понижением кредитных рейтингов. В конце января - в начале февраля ведущие рейтинговые агентства Standard & Poor's и Moody's поместили кредитные рейтинги ААА компаний MBIA и Ambac в режим пересмотра с негативной перспективой. Угроза понижения кредитных рейтингов крупнейших страховщиков облигаций создала значительную напряженность на фондовом рынке, поскольку с этой угрозой связан риск увеличения потерь у банков, имеющих в своих портфелях застрахованные облигации. В последние дни февраля Standard & Poor's и Moody's вывели из режима пересмотра кредитный рейтинг MBIA, но сохранили для него негативную перспективу. Компания Ambac находится в более сложном положении, поскольку ее потери значительнее, чем у MBIA, и ей пока не удалось привлечь новый капитал. Группа банков ведет переговоры о совместных инвестициях в капитал Ambac, но соглашение на данный момент не достигнуто. По-видимому, Standard & Poor's и Moody's ждут, чем завершатся переговоры.

Третьего марта, как в первый рабочий день месяца, крупнейшие автомобильные компании мира публиковали результаты своих продаж в США за прошедший месяц. По подсчетам Reuters, основанным на данных автомобильных компаний, в феврале продажи автомашин на американском рынке составили 1175884 единиц, что было на 6,4% меньше, чем в феврале 2007 г. С учетом того, что в феврале-2008 рабочих дней было на один больше, чем в феврале-2007, продажи автомашин упали в отчетном месяце на 10,2%. В годовом исчислении продажи в феврале 2008 г. понизились до 15,36 млн автомашин, против 16,55 млн автомашин в том же месяце прошлого года. С поправкой на разницу в количестве рабочих дней, продажи корпорации General Motors в США упали в феврале на 16,3%, продажи Ford Motor - на 10,2%, продажи Chrysler - на 17,4%. Продажи японской корпорации Toyota в США упали в феврале на 6,6%. Небольшого повышения продаж, на 0,7%, добилась японская компания Honda. На 3,0% выросли продажи автомашин марки Mercedes. На 2,5% увеличились продажи Mazda. Других положительных исключений на американском рынке не было.

Падение продаж автомашин в США никого не удивило. В число факторов, которые могли способствовать понижению спроса на автомашины, вошли рост цен на бензин, ухудшение ситуации на рынке труда, ужесточение кредитных условий и падение стоимости жилья, ухудшающее финансовое положение домовладельцев. Компании General Motors и Ford отреагировали на падение продаж сокращением планов производства в США во II квартале. Компания Chrysler объявила о новой программе льгот и скидок на март.
 

quote.ru

Вторник, 4 марта 2008, 13:03