Аналитик БКС Александр Корнилов отмечает, что "Мосэнерго" - это крупнейшая в России региональная энергосистема, обеспечивающая электрической и тепловой энергией Москву и Московскую область, которые являются самыми крупными энергопотребителями среди российских регионов. К тому же у "Мосэнерго" много крупных корпоративных потребителей с высокой платежной дисциплиной. У компании низкая себестоимость производства электроэнергии, так как основная доля ее станций работает на природном газе. Возросшие риски вложений в акции РАО ЕЭС из-за до сих пор не разработанных механизмов создания ОГК не касаются бумаг "Мосэнерго". Это дает возможность игрокам перекладываться из акций РАО в эти бумаги. В то же время план реформирования "Мосэнерго" уже одобрен советами директоров самой компании и РАО ЕЭС. У "Мосэнерго" есть крупный стратегический инвестор - "Газпром", которому, по последним данным, принадлежит 21% акций компании. Александр Корнилов предполагает, что "Газпром" может нарастить свой пакет до блокирующего, чтобы получить контроль над генерирующими мощностями АО-энерго для создания вертикально-интегрированной структуры. Это, в свою очередь, может привести к росту акций московской энергокомпании.

Аналитики "Атона" отмечают, что "Мосэнерго" обнародовало хорошие результаты I квартала 2004 г. по российским стандартам бухучета. Операционная прибыль "Мосэнерго" выросла на 72% до $223 млн, а выручка увеличилась на 41% до $941 млн. Операционные затраты повысились лишь на 34% до $717 млн, хотя средняя температура воздуха в I квартале 2004 г. оказалась на 1,7 градуса выше, чем за аналогичный период прошлого года. "Атон" рекомендует "держать" акции "Мосэнерго", считая их справедливой ценой $0,089.

Вчера акции "Мосэнерго" на бирже РТС выросли на 1,25% до $0,081, а индекс РТС вырос на 0,58%.
 

Источник материала "Ведомости".

Среда, 19 мая 2004, 10:23