| РАО "ЕЭС России" в очередной раз корректирует график реорганизации. В пятницу совет директоров энергохолдинга продлил срок приема заявок от инвесторов на покупку допэмиссии ОГК-4 и ТГК-1 до 14 сентября. Размещение переносится из-за изменения правил вхождения инвесторов в капитал генкомпаний. Вновь введенные условия призваны гарантировать ввод новых мощностей и целевое расходование средств. Однако перенос сроков размещения может отодвинуть и реализацию инвестпрограмм.
Согласно первоначальным планам энергохолдинга прием заявок на приобретение акций ОГК-4 должен был завершиться 23 июля. По данным источника, знакомого с ходом подготовки допэмиссии, 2—3 августа уже могли быть объявлены цена размещения и покупатели бумаг ОГК-4, а в середине августа — ТГК-1.
Как отметил глава РАО "ЕЭС" Анатолий Чубайс в ходе телефонной конференции в пятницу, было бы неуважительно по отношению к инвесторам изменять условия продажи акций ОГК-4 и ТГК-1 за несколько дней до проведения допэмиссии. По решению совета директоров, теперь менеджмент ОГК-4 и ТГК-1 должен заключить с НП "АТС" и ЗАО "Центр финансовых расчетов" договор о предоставлении мощности на оптовый рынок.
Кроме того, РАО "ЕЭС России" и инвестор, купивший допэмиссию, подпишут соглашение акционеров. Оно закрепит обязательства нового собственника по выполнению инвестпрограммы и целевому расходованию средств. Как пояснили РБК daily в РАО "ЕЭС", базовые условия соглашения для ОГК-4 и ТГК-1 совет директоров одобрил в пятницу. "Вариант типового соглашения акционеров для других генкомпаний будет доступен в информационной комнате, и в течение 30 дней инвестор сможет предложить внести в него изменения", — отметили в энергохолдинге. По словам представителя РАО "ЕЭС", продлить срок приема заявок просили сами инвесторы.
РАО "ЕЭС" уже не первый раз корректирует график реформирования. По первоначальным планам реорганизация энергохолдинга должна была завершиться в конце 2006 года, затем сроки сдвигались до июня 2007 года. Перенесена также дата внеочередного общего собрания акционеров, на котором будет рассматриваться вопрос о реорганизации, — с 28 сентября на 26 октября 2007 года.
Эксперты не исключают, что отсрочка привлечения средств для инвестпрограмм генкомпаний может сорвать график ввода новых и модернизации существующих мощностей. Впрочем, Анатолий Чубайс в пятницу выразил уверенность, что сроки завершения реформы сдвинуты не будут. Напомним, по замыслу РАО "ЕЭС", 1 июля 2008 года энергохолдинг в нынешнем виде прекратит свое существование.
В отсрочке размещений ОГК-4 и ТГК-1 аналитики даже видят положительные моменты. По мнению руководителя аналитического отдела ИФК "Алемар" Василия Конузина, концентрация большого количества допэмиссий на довольно узком временном отрезке лишает компании спекулятивного интереса со стороны стратегов, что может негативно отразиться на ценах размещения компаний.
Кроме того, у стратегических инвестров появится больше времени для поиска средств на новые покупки. "После инициативы РАО "ЕЭС" по проведению размещений по совмещенной схеме резко увеличился объем необходимого капитала, — напоминает г-н Конузин. — Например, к плановым 30—40% допэмиссий ОГК-4 и ТГК-1 стратегам необходимо найти дополнительные средства примерно на тот же объем акций". По его оценке, при текущих котировках компаний за выставляемую на продажу долю ТГК-1 (около 45%) придется заплатить примерно 2 млрд долл., а за долю в ОГК-4 (около 58%) — 4,6 млрд долл.
АНДРЕЙ УСПЕНСКИй
Источник "РБК-daily"
Понедельник, 30 июля 2007, 14:06
|
