Аналитики "Ренессанса" отмечают, что результаты "Балтики" за 2003 г. по стандартам US GAAP оказались лучше ожидаемых: свободные денежные потоки увеличились с $28 млн в 2002 г. до $46 млн. В "Ренессансе" надеются, что в 2004 г. пивоваренная компания улучшит свои показатели. Аналитики "Атона" отмечают, что прошлый год был тяжелым для "Балтики". Выручка компании повысилась всего на $3 млн - с $707 млн по итогам 2002 г. до $710 млн. Чистая прибыль снизилась на 10,2% до $123 млн. Выручка и рентабельность компании пострадали из-за масштабной реструктуризации производства и сети дистрибьюции. Реорганизация сбытовой сети негативно сказалась на объемах продаж, в результате чего "Балтике" пришлось сократить производство. Объем производства в 2003 г. практически не увеличился - лишь на 0,7% до 16,17 млн гигалитров, тогда как рост российского пивного рынка составил 7%. Рыночная доля "Балтики" за год сократилась с 23,1% до 20,6%. Но в IV квартале 2003 г. компания сумела восстановить свои позиции, повысив темпы роста реализации продукции. В "Атоне" надеются, что в 2004 г. основные усилия "Балтика" сосредоточит на правильном позиционировании продукции и сумеет повысить рыночную долю.

"Атон" сохраняет рекомендацию "держать" по привилегированным акциям пивоваренной компании и прогнозируемую цену на конец 2004 г. $11,04.

Вчера "префы" "Балтики" на бирже РТС котировались по $10,6 - 11,9.
 

Источник материала "Ведомости".

Вторник, 30 марта 2004, 10:33