($1,09). Результаты "Дальсвязи" за 2003 г. оказались хуже, чем ожидали в банке. "Несмотря на первоначальные данные о высоких показателях, результаты оказались ниже прогнозов: доходы компании практически соответствуют ожиданиям, однако маржинальная прибыль оказалась 14% против прогнозируемых 18%, а чистая прибыль на 10% ниже прогнозируемой", — говорится в отчете банка. Основными причинами таких результатов в ING называют более высокие, чем ожидалось, затраты на персонал. В долгосрочной перспективе "Дальсвязь" видится нам привлекательной компанией, говорят аналитики банка. При этом, по мнению аналитиков ING, потенциал роста акций компании на 12 месяцев — 30%. Планируемая приватизация в секторе изменит ситуацию в лучшую сторону, чего можно ожидать уже в 2005 г., считают в ING.

В Объединенной финансовой группе (ОФГ) также остались недовольны результатами "Дальсвязи": "Хотя выручка соответствовала нашим прогнозам, увеличившись на 33% по сравнению с 2003 г., EBITDA выросла лишь на 4% и оказалась на 25% ниже прогноза". По мнению аналитиков ОФГ, негативное влияние на рентабельность компании оказали расходы на оплату труда (увеличившиеся на 38% и превысившие прогноз на 10%) и прочие расходы. "Обнародованные результаты оправдывают наши настороженные оценки инвестиционной привлекательности компании", — говорят в ОФГ. Основными причинами для беспокойства аналитики считают высокие капитальные вложения и крайне низкую рентабельность. ОФГ сохраняет рекомендацию "наравне с рынком".

Вчера в РТС акции "Дальсвязи" котировались по $1,02-1,07.
 

Источник материала "Ведомости".

Среда, 1 сентября 2004, 09:27