| Российскому рынку трудно будет сохранить положительную динамику при отсутствии спроса со стороны нерезидентов. Европейские площадки продолжают отдыхать и поддержки с их стороны ждать не приходится. Первый день недели пройдет, скорее всего, в рамках небольшого снижения котировок - нужна передышка после неплохого роста последних дней прошлой недели. Главным корпоративным событием обещает стать публикация "Мосэнерго" отчетности за 2004 год. Несмотря на то, что результаты деятельности компании окажутся успешными, роста акций компании ждать не приходиться. Компании энергетического сектора последнее время стали лидерами снижения на российском рынке. Связано это в первую очередь с разделением компаний по роду деятельности. "Мосэнерго" эта процедура ожидает 1 апреля, и большинство инвесторов постараются держаться подальше от теряющих свою ликвидность бумаг. К этому можно добавить то, что акции "Мосэнерго" были сильно переоценены после значительной скупки акций компании "Газпромом" в конце прошлого года и теперь стремятся к своей справедливой стоимости (2 руб.).
Начавшаяся неделя станет определяющей для среднесрочной тенденции на российском рынке. После окончания длинных выходных в Европе и США станет ясно, сохранят ли крупные западные фонды интерес к развивающимся рынкам или продолжится отток средств. Главное внимание стоит уделять данным по американской экономике. Именно американские статистические показатели дадут возможность прогнозировать дальнейшие действия Федеральной Резервной Системы в вопросе темпов повышения процентной ставки. В случае если данные по американской экономике будут говорить об угрозе инфляции, то становится очевидным то, ФРС перейдет к более агрессивному повышению ставки, что приведет к оттоку средств с развивающихся рынков, что напрямую коснется и нас. Таким образом, можно сказать об увеличивающейся корреляции российского рынка и мировой финансовой системы. Последнее время движение на российском рынке находится в прямой зависимости от того, что происходить на мировых рынках, причем это касается не только фондового рынка, но и валютного (колебания пары евро/доллар оказывают прямое воздействие на курс российского рубля, что раньше было не так явно. Введение бивалютной корзины еще более усилило зависимость рубля от мировых курсов). Именно события на мировых площадках станут определяющими для динамики нашего рынка.
Павел Иорданский, "Эми Траст"
Понедельник, 28 марта 2005, 12:23
|
